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“국내 넘어 세계로…‘ETF=타이거’ 공식 만들겠다”

          국내 상장지수펀드(ETF) 시장 규모는 79조원(11월 23일 기준)이다. ETF 종목 수도 645개로 세계 6위다. 시장 출범 20년 만에 이렇게 성장할 수 있었던 배경은 낮은 보수와 편리한 거래, 법·규정 개정으로 다양한 ETF가 등장한 덕분이다. 증시 하락장 속에서도 분산투자 전략으로 나름 선방한 수익률도 성장에 한몫했다. 이 모든 건 상품을 기획하고 발굴하는 자산운용사의 노력 결과다. 각 운용사의 ETF 책임자들을 만나 투자전략과 전망에 대해 들어본다. [편집자주]  미래에셋자산운용에게 한국 시장은 좁다. 2003년 국내 자산운용사 최초로 해외 운용법인을 홍콩에 설립한 미래에셋운용은 올해로 해외진출 19년을 맞이했다. 2011년엔 국내 운용사 최초로 홍콩 거래소에 ETF를 상장시켰고 2011년 캐나다 호라이즌스 ETFs, 2018년 미국 글로벌X, 2022년 호주 ETF시큐리티 등 해외 ETF 운용사를 전략적으로 인수하며 글로벌 영향력을 높이고 있다.     해외뿐만 아니라 국내 점유율도 키우고 있다. 2019년 20% 수준이던 미래에셋자산운용의 국내 ETF 점유율은 올해 들어 30% 중반으로 올라서며 점유율 1위 삼성자산운용의 뒤를 바짝 추격하고 있다. 명실상부 국내와 해외를 모두 아우르는 ETF 강자로 군림하고 있는 셈이다.     미래에셋자산운용은 글로벌 자산 배분 포트폴리오를 통해 해외 시장 선두 위치를 굳힌다는 전략이다. 이승원 미래에셋자산운용 ETF마케팅본부장은 17년간 미래에셋자산운용에서 투자솔루션팀, 투자플랫폼사업본부 등을 거치며 미래에셋의 ETF 브랜드 ‘타이거(TIGER)’의 기반을 다져왔다. 지난 11월 10일 이승원 본부장을 만나 미래에셋자산운용의 글로벌 ETF 전략을 들어봤다.    미래에셋자산운용의 역대 해외 ETF 성과가 궁금하다 미래에셋 ETF의 역사는 2006년 한국거래소에 TIGER ETF 시리즈 3종을 상장하며 시작됐다. 2011년 국내 운용사 최초로 홍콩 거래소에 ETF를 상장한 것을 시작으로 같은 해 액티브 ETF 강자인 캐나다 호라이즌스를 인수하며 한국 ETF의 글로벌 진출을 알렸다. 2018년에는 전 세계 ETF 시장의 70%를 차지하는 미국 시장 공략을 위해 글로벌X를 인수했다. 2019년엔 ‘글로벌X 재팬’, 2022년엔 호주 ETF 운용사를 인수해 ‘글로벌X 오스트레일리아’로 사명을 바꿨다. 한국 ETF 시장이 성장세를 거듭하고 있지만 글로벌 시장은 더 넓은 무대다. 한국 안에서만 포트폴리오를 가져가는 것이 아니라 해외 전략에도 계속해서 힘을 줄 계획이다.     해외 운용사와 손잡는 국내 운용사들도 늘고 있다. 해외 시장 선두 자리를 지키는 데 위협이 되지는 않나 부담이 되는 것도 사실이다. 그러나 국내 투자자들에게 기회를 제공한다는 점에서는 운용사들끼리의 경쟁이 긍정적인 결과를 낼 것으로 기대하고 있다. 미래에셋운용이 차별화되는 점은 단순 지분투자 개념이 아니라 인수를 통한 계열사 편입이라는 구조적인 방식 차이가 있다. 인수한 해외 운용사들과 상품 개발단계에서부터 글로벌 인력들과의 협업을 통해 시너지를 낼 수 있기 때문에 타사와는 차별화되는 강점이라고 생각한다.     가장 중점적으로 보거나 유망할 것으로 보는 국가가 있나? 하향식(Top-down)으로 접근해 특정 국가가 유망하다고 보기보다는 상향식(Bottom-up)으로 장기적으로 성장성이 높은 기업을 선별하는 것이 의미 있는 접근이라고 본다. 글로벌 기업들은 국가별 경계에 크게 구애받지 않기 때문이다. 미국의 경우 스탠더드앤드푸어스(S&P)500, 나스닥 지수 등은 우량기업이나 기술주를 묶어놔서 지수만으로 투자하기가 쉽지만 중국은 그렇지 않다. ‘중국 시장 전체가 좋다’ 이렇게 접근하기보다 중국 내 친환경에너지, 2차전지, 전기차 사업 등 유망 업종의 기업들로 포트폴리오를 구성하는 것을 추천한다.   올해 테마형 ETF 성과가 좋지 않았다. 내년엔 어떻게 될 것으로 보나? 시장 상황을 예측하는 것이 조심스럽다. 여러 리서치 기관의 분석을 볼 때 상당 기간 어려운 시기가 지속할 거란 시각이 지배적인 듯하다. 혁신성장 테마 투자는 성장 초기에 투자하는 개념이라 시장 호황기에는 급격한 성장을 보이지만 변동성 장세에서는 하락 폭이 커진다. 다만 장기적 관점에서는 혁신성장 테마의 성장성은 여전히 유효하다. 클라우드, 2차전지, 전기차, 친환경에너지 등 분야에 연금계좌를 통한 매수전략을 추천한다.     최근 채권 투자에 대한 관심도도 높아지고 있다. 신규 출시된 만기채권형 ETF는 어떤 상품인가? 채권 투자는 개인 투자자들에겐 진입 장벽이 높은 분야다. 채권형 ETF는 거래 편의성이 높은 데다, 새로 나온 만기 있는 채권 ETF는 투자 기간에 따라 만기를 선택할 수 있어 선택폭도 넓혔다. 상품별로 존속 기한이 설정돼 있어 만기가 도래하면 상장 폐지되고 상환금을 지급한 뒤 해지되는 상품이다. 중간에 금리가 내려가더라도 매도하기가 쉽고, 시장조성자(LP)들이 받아줄 수 있기 때문에 ‘채린이’들이 투자하기 쉬운 수단이 될 것으로 본다.     11월 29일 출시를 앞둔 ‘테슬라 ETF’는 어떤 투자자에게 적합한 상품인가? 단일종목으로 테슬라를 담은 ETF가 곧 증시에 상장한다. 테슬라는 한국에서 가장 많이 매수된 해외주식이다. 테슬라가 여러 사업을 전개하면서 최근 주가가 하락했고 변동성이 크진 하지만 전기차라는 비즈니스만을 본다면 여전히 매력적인 회사다. 단일종목 ETF는 퇴직연금 계좌에서도 주식 비중을 높일 수 있다는 장점이 있다. 장기적으로 연금계좌 내에서 주식 단일종목, 그중에서도 해외주식을 모으고자 하는 투자자 수요를 맞출 수 있을 것으로 본다.      허지은 기자 hurji@edaily.co.kr국내 상장지수펀드 시장 출범 시장 규모 1662호(20221128)

2022-11-23

원전·우주항공·K-푸드…‘국내 최초’ 이색 ETF 쏟아진다

    국내 상장지수펀드(ETF) 시장에 ‘최초’ 수식어가 붙은 이색 상품이 쏟아지고 있다. ETF 시장 규모가 커지면서 기존에 없던 새로운 테마로 투자자를 먼저 확보하는 선점 효과가 중요해지면서다. 국내 ETF 시장을 과점하고 있는 삼성, 미래 등 대형 자산운용사는 물론 양강 체제에 도전하는 중소형 운용사들까지 국내 최초 상품 개발에 열을 올리고 있다.     29일 한국거래소에 따르면 올해 들어 우주항공, 원전, 전기차&자율주행, K-푸드 등을 테마로 한 국내 최초 ETF들이 증시에 상장했다. 지난 3월 한화자산운용은 국내 최초로 국내 우주산업에 투자하는 ‘ARIRANG iSelect우주항공&UAM’ ETF를 내놨다. 기초지수는 iSelect 우주항공 UAM 지수를 추종하며, 한화에어로스페이스, 한국항공우주, LIG넥스원, 한화시스템 등과 우주, 항공, 모빌리티 관련 기업을 담고 있다. 수익률도 괜찮다. 지난 3월 29일 상장 이후 10.25%의 수익을 냈다. 같은 기간 코스피 수익률은 -11%다.    6월에는 국내 최초 원자력 테마 ETF인 ‘KINDEX 원자력테마딥서치’ ETF를 상장했다. 코스피, 코스닥 상장 기업 중 원자력발전(건설, 설비, 부속, 운영관리 등) 산업에 투자, 두산에너빌리티·삼성물산·한국전력 등이 편입됐다. 최근 원전관련 업종이 증시 주도주로 부상하며 상장 후 7.58%의 수익률을 내고 있다.     NH-Amundi자산운용이 내놓은 ‘HANARO Fn K-푸드’ ETF는 국내 최초로 K-푸드 기업에 투자한다. 29일 기준 CJ제일제당(16.56%), 오리온(16.00%), 하이트진로(8.62%), 농심(8.46%), 동서(6.77%) 등이 주요 종목으로 편입돼있다. 8월 17일 상장 후 음식료업종 주가가 부진하면서 수익률은 2.21% 하락했다. 다만 전통적인 경기방어주인 음식료업종이 금리 인상기의 투자 대안으로 부상하면서 수익률은 단기 반등 가능성이 높다.     국내 최초 수익어가 붙은 ETF 상품 가운데 연간 수익률이 가장 높은 상품은 미국 ‘KODEX 미국ETF산업TOP10 Indxx’다. 세계 ETF산업 성장세에 투자하는 이 상품은 세계 최대 증권거래소인 ICE와 미국 채권 전자거래플랫폼 트레이드웹, 세계 1위 ETF 자산운용사 블랙록, 나스닥 지수를 산출하는 나스닥 등에 투자한다. 5월 17일 상장 후 수익률은 18.36%에 달한다.     이밖에 미국과 중국의 전기차와 자율주행 기업에 모두 투자할 수 있는 ‘KINDEX G2전기차&자율주행 액티브(6.5%)’, 미국 대체투자 기업에 간접 투자가 가능한 ‘ARIRANG 미국대체투자 Top10MV(15.19%)', 글로벌 농업 관련 핵심 기업에 투자하는 ’KBSTAR 글로벌농업경제MV(7.79%)‘ 등도 시장 대비 양호한 수익률을 내고 있다.       ━   최초 상품으로 레드오션 ETF 점유율 늘려      운용사들이 ETF 최초 상품 개발에 경쟁적으로 참여하는 이유는 국내 ETF 시장 규모가 급성장하고 있기 때문이다. 한국거래소에 따르면 지난 7월 31일 기준 국내 ETF 순 자산 총액은 총 75조9596억원이다. 지난 2012년 14조7177억원 규모에 불과했던 국내 ETF 순 자산은 2015년 20조원, 2018년 40조원을 넘긴 뒤 지난해 처음으로 70조원대를 달성했다. 10년 만에 ETF 자산 규모가 5배 이상 불었다.     국내 증시에 상장된 ETF 수는 현재 595개(7월 31일 기준)로 지난해 말보다 62개가 늘었다. 지난해 연간 신규 상장 ETF 수(63개)를 바짝 따라잡았다. 글로벌 금융위기가 불거진 2018년(413개), 2019년(450개), 2020년(468개) 3년간 정체기를 맞았으나 동학개미운동 열풍 이후 2020년부터 급증했다. 이미 600개에 육박하는 ETF 상품이 거래 중인 상황인 만큼 최초 상품으로 신규 투자자를 끌어올 수 있는 환경이 만들어진 셈이다.     시장이 커지면서 운용사 간 경쟁도 치열해지고 있다. ‘코덱스(KODEX)’ 시리즈로 부동의 1위를 지켜오던 삼성자산운용의 시장점유율은 지난 7월 41.53%로 줄어든 반면 ‘타이거(TIGER)’ ETF를 앞세운 미래에셋운용은 점유율을 37.98%까지 늘었다. KB자산운용(7.78%)과 한국투자신탁운용(4.29%), 키움투자자산운용(2.60%), NH아문디자산운용(2.36%), 한화자산운용(2.18%) 등 3~7위권도 치열한 다툼을 벌이고 있다.     ━   유행보다 장기 투자에 관점을     최신 시장 트렌드를 반영한 ETF 상품들이 나오고 있지만 유행만을 좇아서는 안 된다는 지적도 나온다. 여러 종목에 분산투자하는 ETF는 단기 수익보다는 중장기 관점에서 안정적인 투자 성과를 목표로 하기 때문이다. 특히 유행을 따라 우후죽순 생겨난 ETF의 경우 시장 상황에 따라 마이너스(-) 수익률을 낼 위험도 있다.     지난해 상장한 메타버스 ETF가 대표적이다. 지난해 메타버스 열풍을 따라 국내외 운용사들은 메타버스 ETF를 앞다퉈 상장했다. 지난해 10월엔 삼성자산운용, 미래에셋자산운용, KB자산운용, NH아문디자산운용이 국내 메타버스 관련 기업에 투자하는 ETF 4종을 동시에 내놨고, 12월에도 삼성자산운용, 미래에셋자산운용, KB자산운용, 한국투자신탁운용 등이 해외 메타버스 기업에 투자하는 ETF를 출시했다.     하지만 올해 들어 기술주 투자심리가 약화하고, 메타버스 기업들의 주가가 고꾸라지면서 해당 ETF들의 수익률도 꺾였다. 메타버스 ETF 가운데 거래량이 가장 많은 ‘KODEX K-메타버스액티브’의 경우 올해 수익률은 -38.51%에 달한다. 해외 메타버스 기업에 투자하는 ‘TIGER 글로벌메타버스액티브’도 올해 들어 32.40% 하락했다.     허지은 기자 hurji@edaily.co.kr올댓머니 ETF 상장지수펀드 자산운용사 우주항공 원전 국내 상장지수펀드 우주항공 원전 코스닥시장 상장종목 1651호(20220905)

2022-08-30

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