[이코노미스트 마켓in 송재민 기자] 내년에 만기가 도래하는 일반회사채와 여신전문금융회사의 여전채 등 회사채 물량이 역대 최대 규모인 70조원에 달하는 것으로 집계됐다. 내년 채권시장은 태영건설의 워크아웃(재무 개선 작업) 신청 여파로 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 여부에 따라 양극화가 심화할 수 있다는 전망이 나온다.

31일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 따르면 내년 만기가 도래하는 일반회사채는 69조8천596억원어치로, 역대 최대 규모다. 올해 만기 물량 58조6천28억원보다 10조원 이상 많다. 

이 가운데 신용등급 ‘A+’ 이하 비우량 회사채의 만기는 18조1천228억원이다.

내년 만기를 맞는 여전채 역시 역대 최대 규모다. 내년 카드·캐피탈채의 만기 도래 물량은 82조9천534억원(카드채 28조4천500억원·캐피탈채 54조5천34억원)이다.

만기 물량이 증가한 이유는 지난해와 올해 금리가 본격 인상되면서 발행사들이 조달 비용을 절감하기 위해 만기가 짧은 1∼2년짜리 채권 발행을 늘렸기 때문이다.

여기에 최근 중앙은행의 금리인하 기대감에 시장금리가 내려가 기업들의 차환 발행 수요가 커질 것으로 보인다. 신용등급이 ‘AA-’인 기업의 회사채(무보증·3년물) 금리는 10월 말 고점 4.908%에서 이달 29일 3.898%로 두달 간 100bp 이상 하락했다.

특히 여전채는 급격한 금리 하락세를 보였다. 11월 중순까지만 해도 5%가 넘던 여전채 금리는 내년 기준금리 인하 기대감에 매수세가 몰리면서 최근 4.1%대까지 내려왔다.

태영건설의 워크아웃 신청으로 내년 초 투자심리가 얼어붙을 가능성이 크다. 태영건설 관련 익스포저는 4조5800억원으로 금융업권 총 자산의 0.09% 수준으로 나타났다. 

직접적인 여파는 크지 않을 것으로 보이지만, ‘옥석 가리기’가 진행되며 관련 업종에 대한 기피 현상은 피할 수 없을 것으로 전망된다.

신용평가사들이 건설사 신용등급을 재검토에 나선 데다가 여전채 시장도 부동산 PF 익스포저가 상당해 조달 부담이 가중될 수 있다.

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