[이코노미스트 이용우 기자] 이창용 한국은행 총재가 “인플레이션에 대한 긴장을 늦추기에는 아직 이른 것으로 판단한다”고 밝혔다. 지금과 같은 통화정책 긴축 기조가 필요하다는 것으로 풀이된다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 12월 금리 동결 후 시장에 퍼진 ‘금리 인하’ 기대감에 대해선 ‘과잉 반응’ 가능성을 내놨다. 

이 총재는 20일 열린 ‘물가안정목표 운영상황 점검’ 기자간담회에서 “앞으로도 금리인상의 영향이 지속되면서 물가 둔화 흐름이 이어질 것으로 보인다”면서도 “여전히 목표수준을 크게 웃도는 물가 오름세가 지속되고 있어 인플레이션에 대한 긴장을 늦추기에는 아직 이른 것으로 판단한다”고 말했다. 

그는 “국제유가 등 원자재가격의 향후 추이와 관련한 불확실성이 큰 가운데 누적된 비용인상 압력의 영향이 지속되고 있고 노동비용도 여전히 높은 상황”이라며 “이러한 점을 감안할 때 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기 위한 ‘라스트 마일(last mile)’은 지금까지보다 쉽지 않을 수도 있다”고 덧붙였다. 

여기서 말하는 ‘라스트 마일’은 마라톤 용어다. 선수 입장에서 결승전을 앞두고 가장 힘든 구간에 들어섰다는 것을 의미한다. 이 총재는 현재 물가가 하향 안정화되는 모습이 보이고 있지만, 한은 목표치인 2% 수준까지 가는 과정이 더 어렵고 보다 정교한 정책을 요하는 상황이라는 것을 이 용어에 빗대 표현했다. 

이 총재는 미 연준과 유럽중앙은행의 통화정책과 관련해서는 “(두 중앙은행이) 최근의 인플레이션 둔화 흐름을 반영해 물가 전망을 하향 조정하면서도 여전히 인플레이션에 대한 경계심을 늦추지 않았다”며 “이 점도 라스트 마일의 어려움을 반영한 것”이라고 설명했다. 

특히 미 연준은 지난 12∼13일(현지시각) 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 정책금리를 동결하고, 이로 인해 시장에서 금리 인하 기대감이 커졌는데 이에 대해 이 총재는 “과잉 반응을 하는지 좀 더 지켜봐야 한다”며 신중론을 펼쳤다. 

그는 “지금 미국서 금리 인하 논의를 시작했다고 그러는데 거기에 대해서는 아직 불확실성이 있는 것 같다”며 “제가 FOMC 미팅을 볼 때 파월 총재의 언급은 금리를 더 올리지 않더라도 현 수준을 유지하면서 오래 가져가면 상당히 긴축적인 효과를 가질 것이라는데 방점이 있다”고 말했다. 

이 총재는 “(연준에서) 금리 인하에 대한 논의도 있었다고 말을 하는 바람에 시장의 해석이 여러가지로 다르게 됐다”며 “(연준이 금리를) 현 수준으로 유지할 때 상당히 긴축적으로 가기 때문에 더 두고 봐야 한다는 게 제 해석”이라고 덧붙였다.

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