은퇴를 하면 퇴직금이라는 목돈이 손에 들어오지만 정기적인 수입은 없어진다. 언젠가는 때가 올 거라고는 생각하고도 막상 그 시기가 닥치면 막막할 수도 있다.

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올해 초 50대 후반의 한 여성이 필자를 찾아와 고민을 호소했다. 이 여성은 1998년부터 필자가 근무하는 은행과 거래를 계속해온 우수고객이었다. 최근 모 대기업 임원이었던 남편이 퇴직을 한 후 퇴직금을 어떻게 운용해야 할 것인지에 대해 줄곧 고민을 해왔다고 했다.
먼저 필자는 이 고객의 성향을 분석하기 위해 구체적인 질문에 들어갔다.

이 고객은 그 동안 자산증식을 위한 투자 등에는 특별한 관심을 갖지 않았다고 했다. “주변에서 보면 부동산이다, 주식이다, 뭐다 해서 돈을 굴리려고 이리저리 바쁘게 돌아다니는 친구들이 많아요. 대부분 일정치 않은 수입을 받는 사업가를 남편으로 둔 친구들이죠. 그런데 전 몇 십년 동안 매달 꼬박꼬박 적지않은 돈이 수중에 들어왔기 때문에 투자에 대한 조바심이 별로 없었어요.”

고소득 봉급생활자 중 상당 수가 풍족한 현실에 만족하며 투자에 대한 구체적인 계획이나 실천을 뒤로 미루고 있는데 이 고객도 그런 부류에 속하는 경우였다. 하지만 이 고객에게도 투자라는 개념이 선택이 아닌 필수가 돼버린 시기가 온 것이다. 남편이 임원 자리를 마지막으로 은퇴하게 되면서 그 동안 태만히 했던 재산증식이 덜컥 부담으로 다가오기 시작했다고 한다.

“퇴직금이라는 목돈이 손에 들어오긴 했지만 정기적인 수입이 없어진다는 게 생각보다 힘든 것 같아요. 언젠가는 은퇴할 때가 올 거라고는 생각했지만 막상 그 시기가 닥치니까 암담한 생각마저 드네요.” 특히 이 고객이 필자를 찾게 된 가장 큰 이유는 미혼인 딸을 생각할 때 결혼자금이 만만치 않은 부담으로 작용했기 때문이었다.
먼저 필자는 딸의 경제적인 독립정도가 궁금했다.

직장생활을 하고 있는 첫째 딸은 작년 말 근로자우대저축에 가입한 상태였고 그 동안 직장생활을 하면서 모아둔 목돈으로 원금이 보장되는 지수연동예금에 투자한 상태라고 했다. 나는 딸이 요즘 각 은행에서 경쟁적으로 내놓고 있는 해외채권펀드 상품에 투자할 것을 권유했다. 그러자 고객은 불안감을 드러냈다. “저는 기본적으로 시장상황에 영향을 받는 투자상품은 좋아하지 않아요. 예를 들면 주식 같은 거죠. 큰 딸이 지수연동예금에 투자한다고 했을 때 말렸지만 원금이 보장된다고 해서 허락했어요. 지금같이 세계경제가 어수선할 때 채권 같은 투자가 효과적일까요?”

이에 필자는 해외채권펀드의 수익성에 대해 설명해 주었다. “지금과 같이 금리가 바닥에 가깝고 주식시장도 한 치 앞을 내다보기 힘들 만큼 추락하고 있기 때문에 더더욱 해외채권펀드에 투자할 필요가 있습니다. 해외의 우량 국공채에 투자하는 분산투자가 투자위험을 줄이는 데 더욱 효과적이죠. ”
이런 나의 추천은 해외채권펀드가 안정적인 수익을 줄 수 있기 때문이기도 했지만 큰 딸의 투자 마인드를 키워주는데 도움이 될 것이라는 생각에서였다.

이 고객의 성향을 한 마디로 요약하면 안정적인 수익을 중시하는 자산관리의 아주 기본적인 마인드만을 가졌다고 할 수 있다. 이러한 고객의 마인드가 자녀의 자산관리 방법에까지 영향을 미친 것으로 보였다. 여러 고객을 접하면서 느끼는 것이지만, 이 고객의 경우도 마찬가지로 남편이 퇴직하기 전부터 투자 마인드가 조금 열려있었더라면 훨씬 나은 수익성을 추구할 수 있었을 것이란 아쉬움이 남았다.

사실 이 고객의 남편은 은퇴하기 몇 년 전부터 자산증식을 위한 투자에 직접 나서고 싶어했지만 고객의 만류로 인해 무산되고 말았다고 했다. “지금까지 제가 착실하게 정기예금 등으로 모아둔 돈을 남편이 투자에 쓰겠다고 했을 때는 불안한 마음에 덜컥 겁이 나더군요. 지금 생각하면 그 때부터라도 관리를 했었더라면 지금쯤 이런 걱정은 안 해도 될 텐데 말이에요. 누가 일찍부터 미리 조언을 해줬다면 좋았을 거라는 생각도 드네요.” 고객도 나도 서로 같은 생각에 접근해가기 시작한 시점이었다.

먼저 자산관리 서비스를 시작하기에 앞서 고객 자신에게 맞는 포트폴리오를 추천하기 위한 기본 조사에 들어갔다. 우선 열가지 질문에 대한 답을 입력하게 했다. 이 답변으로 고객 스스로가 자신의 투자 성향이나 위험 감수도 등을 직접 확인할 수 있었다. 이 고객은 유동성 자산에 40%, 투자자산에 60%라는 결과가 나왔다.
고객은 수치적으로 분석해 얻어진 자료를 보고 자신의 성향을 처음 알아차린 듯 놀라워 했다.

상대적으로 작은 가격변동을 경험하면서 짧은 기간에 매매가 이루어질 수 있는 유동성 자산보다는 투자자산에 더 많이 투자할 것을 권고하는 포트폴리오는, 고객이 의외로 아주 보수적인 성향의 고객은 아니라는 결론이었다.
“제가 투자에 대한 위험을 어느 정도 감수 할 수 있는 성향은 있나봐요. 항상 안정적인 것만을 좋아해서 결과는 뻔할 것이라고 생각했는데 정말 의외네요. 제가 막상 투자를 시작하면 잘 할 수 있지 않을까요?” 고객은 그제서야 웃으면서 투자상품에 대한 의욕을 보여주었다.

고객은 퇴직금의 효과적인 운용을 위해서는 합리적인 투자 포트폴리오를 구성해야 한다는 필자의 조언을 받아들이기 시작했다. 또 이 결과를 토대로 투자위험의 증감을 통한 수익성의 변화에 대한 설명과 함께 다양한 수익증권의 선택 가능한 조합에 대해 상세히 알려주었다.
결국 고객은 추천 포트폴리오인 40:60의 비율을 당장 모두 구성하지 않고 일단 혼합형 상품에 2억원을 투자한 다음 나머지 금액은 당분간 단기 자금운용에 유리한 상품에 대기하다가 국내 채권수익증권과 정기예금에 분산 예치해 향후 자금소요에 대비하기로 최종 결정했다.

이 고객은 이 서비스를 통해 자신의 상황을 좀더 정확하게 파악할 수 있게 되었다는 점에 가장 흡족해 했다. 퇴직금을 안정적이면서 동시에 수익성 있게 관리할 수 있는 가능성을 높인 점에 대해서도 상당히 만족해 하는 것으로 나타났다. 이 고객은 여러 차례에 걸친 포트폴리오를 통해 퇴직금 자산 운용계획을 수립하게 됐다. 지금도 변함없이 필자의 조언에 따라 충실하게 자산을 관리하고 있다.

고객의 딸도 당시의 예상대로 해외채권펀드에 투자하기로 결정했다. 또 이 외의 여러 펀드, 투자상품에도 상당한 관심을 보이기 시작했다. 젊은 나이에서부터 적극적인 투자 마인드를 소유한 사람이 후에 과감한 투자를 하는데 두려움이 적고 수익성을 올릴 확률 또한 커진다.
초보적인 투자 마인드에서부터 시작해 성숙한 투자 마인드에 이르기까지는 상당기간 투자에 대한 접근과 연습이 필요하다. 특히 이번 경우에서처럼 고객의 숨겨져 있던 투자성향이 보수적이지 않다면 더욱 그렇다.

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