[이코노미스트 마켓in 김윤주 기자] 수협은행이 자산운용사‧캐피탈사 등 비은행사 인수합병(M&A)을 위해 고군분투 하고 있다. 비은행사 M&A는 수협은행의 최종 목표인 금융지주사 전환을 위한 선결 과제다. 수협은행은 당초 올해 상반기까지 비은행사를 인수할 계획이었지만, 시간을 두고 고심 중이다.

12일 금융투자업계에 따르면 수협은행은 비은행사 M&A를 위해 자산운용사‧캐피탈사 등 매물을 살펴보고 있다. 앞서 수협은행은 올해 4월 M&A 자문사로 삼일PwC를 선정한 뒤, 인수할 비은행사 매물 후보를 대상으로 실사 등 작업에 나선 상황이다. 

지난해 말 취임한 강신숙 행장 체제하의 수협은행은 ‘금융지주사 전환’이라는 대과제를 안고 있다. 이를 위해 강 행장은 올해 초 ‘비전선포식’에서 자산운용사 등 비은행 계열사 인수를 공표했다.

당시 강 행장은 “단기적으로는 올해가 포스트 공적자금시대로, 새로운 100년을 준비하는 원년으로 수협은행과 시너지가 극대화되는 비은행 자회사 인수에 집중할 예정”이라면서 “은행과 함께 최적의 시너지를 낼 수 있는 자회사 인수를 미래혁신추진실에서 다양하게 검토 중에 있다”고 말했다.

또한 강 행장은 “자회사 인수와 성공적인 금융지주회사로의 전환을 통해 시너지를 극대화시키고자 한다”면서 “제 생각에는 초기에 쉽게 접근할 수 있는 자산운용사나 캐피탈사의 인수가 우선순위가 되지 않겠나 생각하고 있다”고 말했다.

기존 계획대로라면 올해 상반기 내로 비은행사 인수를 마무리한다는 구상이었지만 아직까지 인수 성과는 나오지 않았다. 최근 M&A 시장에서는 비은행 금융사 인수 경쟁이 치열한 상황인데다, 부실 회사를 걸러내는 ‘옥석 가리기’ 작업에 시간이 걸리는 것으로 보인다.
 
수협은행이 금융위원회의 지주사 전환 인가를 받기 위해서는 비은행 자회사를 필수적으로 보유해야 한다. 이와 동시에 수산업협동조합법(수협법) 개정도 필요하다. 수협법에 금융사업을 분리해 지주사를 설립해야 한다는 조항이 추가돼야 금융지주사 체제로 전환할 수 있다. 수협은행은 수협법 개정을 통해 오는 2030년까지 금융지주사 전환을 완료할 계획이다.

수협은행은 비은행 자회사를 품으면서 지주사 전환은 물론, 은행과 시너시를 통한 외형 확대를 기대하고 있다. 일각에서는 비은행 계열사와 시너지를 낼 수협은행의 점포 수가 여타 은행들에 비해 적다는 점을 우려하고 있다. 하지만 펀드상품의 은행창구 판매 외에 수협은행과 수협중앙회의 유가증권·조합위탁자산을 계열 자산운용사에 맡겨 ‘윈윈’(win-win) 효과를 얻을 수 있을 것으로 보인다.

현재 수협은행과 수협중앙회는 해당 자산을 외부 자산운용사에 위탁해 주식·대체투자·부동산 등 다양한 형태로 운용 중이다. 추후 수협은행이 자산운용사를 인수한다면, 외부 운용사에 지급할 수수료 지출을 크게 줄일 수 있다. 운용사 또한 중앙회와 은행이라는 캡티브(Captive) 마켓을 확보해 조기에 운용자산(AUM)을 증대시켜 단기간에 사업기반 확대가 가능하다.

캐피탈사 또한 자산운용사와 함께 수협은행의 인수 우선순위로 꼽힌다. 캐피탈사의 경우 국내 최고수준인 수협은행의 ‘AAA(무보증사채)’ 신용등급 덕을 볼 수 있다. 수협은행이 높은 신용등급으로 조달한 자금을 캐피탈 자회사에 투입하면 캐피탈사는 조달비용을 줄일 수 있기 때문이다. 조달비용 하락은 회사 경쟁력과 직결되는 사안이다.

수협은행 관계자는 “시장이 불안정하고 자산운용사와 캐피탈사의 부실이 우려되고 있어 이런 부분들을 실사를 통해 검토 중”이라면서 “시간에 쫓기다 보면 협상력에서 경쟁력이 떨어질 수 있기 때문에, 비은행 계열사 인수 완료 시기에 대한 부분은 시간을 두고 고심하고 있다”고 말했다.

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