GM ‘100년 왕국’이 몰락한다

미국 제조업의 자존심, ‘100년 왕국’ GM(General Motors Corp.)이 무너지고 있다. ‘자동차 산업 재건’을 공약으로 내세운 버락 오바마 대통령 당선인이 취임하는 내년 1월 20일까지 버틸 힘도 없어 보인다. “100일 안에 정부가 조치를 취하지 않으면 (GM은 물론이고) 자동차 산업 전체가 붕괴될 것”이라는 말까지 나왔다. 11월 5일 트로이 클라크 GM 북미담당 사장이 공식 석상에서 한 말이다. 이 회사 내부 평가를 바탕으로 월가 애널리스트들은 “GM은 파산보호 신청을 하는 게 최선”이라는 비관적 전망을 내놨다. ‘100년 자동차 왕국’ GM의 몰락 원인을 분석했다.

"GM의 목표 주가는 0달러다.”

도이체방크는 11월 10일 GM에 사실상 사망선고를 내렸다. 이 은행 로드 루슈 애널리스트는 목표주가 0달러에 매도의견을 내며 “GM은 정부 지원이 없으면 파산이 불가피하고 생존해도 기존 주식의 가치가 전혀 없다”고 밝혔다. GM 주가는 11월 11일 66년 만에 최저치인 2달러 75센트까지 추락했다.

1942년 제2차 세계대전 기간 중의 주가보다 낮았다. 2000년 4월 28일 주당 93달러 63센트까지 올라갔던 GM 주가는 1908년 이 회사가 처음 문을 열었을 당시 직원들의 평균 일당인 2달러 50센트보다 불과 쿼터(25센트 주화) 한 개가 많은 수준으로 전락했다. 마크 라느브 GM 미 영업부문 사장이 12일(현지시간) 딜러(한국의 대리점 개념이지만 각 딜러들은 독립사업자다)들과 직원들에게 전체 e-메일을 보내 거주지의 상·하원 의원들에게 구제금융 로비를 하라는 지시를 내렸다고 로이터가 보도했다.

e-메일의 내용은 “상·하원 의원들과 접촉해 250억 달러의 구제금융안을 조속히 처리할 것과 또 다른 250억 달러의 지원을 허용해 달라고 요구하라”는 것이었다. 이외에도 GM이 독일 정부에 구제금융을 요청했다는 사실이 독일 언론을 통해 뒤늦게 알려지기도 했다. 전 직원을 로비스트로 만들 만큼 GM의 처지는 지금 참담하다.

GM·포드·크라이슬러 빅3가 몰락하고 있는 직접적인 이유는 극심한 판매부진이다. 전략 문제는 그다음 일이다. GM의 대표 상품은 단연 캐딜락. 효자 품목은 압도적으로 우세한 픽업트럭과 미국인들이 ‘셰비’라는 애칭으로 부르는 대형차 위주의 브랜드인 ‘시보레’다. 이 차들의 공통점은 연비가 안 좋은 고출력 차종이라는 점.

GM은 연비보다는 ‘힘(출력)’을, 친환경이나 소형화보다는 금융 자회사를 키우는 데 주력했다. 하지만 올 들어 미국의 휘발유 값이 갤런당 1달러대 중반에서 한때 4달러까지 치솟자 미국 소비자들도 ‘연비’를 신경 쓰기 시작했다. 이때 도요타는 업계 최고의 전기배터리 기술을 바탕으로 하이브리드 차량인 프리우스를 양산해 미국 시장 점유율을 높여 나갔다. 뉴욕 등 대도시에서는 프리우스 택시도 심심찮게 볼 수 있다. 하지만 GM의 하이브리드 모델인 ‘볼트’는 일러야 2010년에나 나온다.

할부 금융자회사의 ‘팽창경영’도 원인

이처럼 GM의 문제는 시장의 ‘패러다임 이동’을 읽지 못한 점에 있다. 업계 관계자는 “GM은 사실상 내수기업이나 다름없었다”며 “GM을 글로벌 자동차 메이커라고 하기에는 부족한 점이 많다”고 말했다. 또 “한국에서 GM 차가 많이 팔리지 않은 것도 GM이 미국인이 좋아할 차만 만들었기 때문”이라고 덧붙였다.

GM은 1981년과 1991년 두 차례의 위기를 겪었다. 하지만 금융위기로 인한 실물경제의 위축이라는 외부 변수만 다를 뿐 당시와 똑같은 이유로 몰락하고 있다. 삼성경제연구소가 1997년 2월 발표한 ‘미국 자동차 빅3의 위기극복 사례’ 보고서는 GM 등 빅3가 ▶두 차례 석유파동으로 소비자들이 소형차를 선호했지만 이에 대처하지 못했고 ▶노사 문제와 비효율적 제품 개발로 소비자의 욕구를 충족시키지 못했으며 ▶이로 인해 도요타의 미국시장 공습을 막을 수 없었다고 설명했다.

11년이 지난 지금, GM이 몰락하고 있는 이유도 이와 다름없다. 조직 비대화로 관료주의가 팽배했지만 노조와의 고용계약 합의와 경영의지의 문제로 시장의 빠른 변화에 적절한 대응을 하지 못했다는 점도 과거의 오류를 되풀이한 것. 다만 GM 몰락의 또 다른 이유를 제공한 할부금융 자회사인 GMAC의 팽창경영이 다를 뿐이다.

GMAC는 원래 목적인 자동차 대출뿐 아니라 월가의 은행들이 다루는 주택대출(모기지)까지 취급하며 덩치를 키웠다. 결국 2006년 GM은 비대해진 GMAC를 크라이슬러의 모회사인 사모펀드 서버러스에 매각하지만 실기했다는 것이 업계의 설명이다. 결국 GM이 1980년대 들어 미 경제의 화두인 금융 등 서비스와 IT산업에 한눈을 팔면서 제조업체 본연의 모습이 상당 부분 변질돼 몰락 위기를 맞게 됐다는 게 업계의 설명이다.

반면 2007년 세계 1위로 발돋움했던 도요타는 제조업 본연의 자세를 지켰다. 미 자동차 빅3의 2차 위기였던 1990년대 초반, 도요타가 선전할 수 있었던 데는 부품 공급체제를 개선하고 불량률을 크게 줄이는 품질 최우선 경영전략이 큰 힘을 발휘했다. 류기천 한국자동차산업연구소 선임 연구위원은 “GM이 고연비 차량 등 신성장엔진을 만들어내지 못해 도태된 것은 기술집적 산업인 자동차 산업의 자연스러운 흐름”이라고 말했다.

GM은 1970년대까지 미 자동차산업을 이끌었다. 미 제조업의 상징이었다. 메릴린치의 첫 번째 흑인 CEO로 이름을 남긴 스탠리 오닐 전 회장은 GM의 생산라인에서 일하던 근로자 출신으로 사내 대학을 마치고 하버드대 경영대학원에 갈 수 있었다.‘강한 GM’을 상징하며 2008년 모델까지 나온 픽업트럭은 대표적인 저기술력 제품이다.

이 차는 단순한 프레임과 차체에 오래된 대형 엔진이 전부다. 기름은 많이 먹어도 힘이 셌고 덩치도 컸다. 구닥다리 아이디어로 포장하고 브랜드 마케팅으로 치장한 제품이 벌어다 주는 자금은 그런대로 달콤했지만 치명적이었다. 사업구조 재편의 기회를 놓치게 된 결정적 계기가 됐기 때문이다.

GM은 포드를 처음으로 뛰어넘었던 1931년 당시 경쟁사의 실수를 그대로 답습했다. 포드는 T형 포드로 성공했지만 시장의 요구와 상관없이 한 가지 모델만을 고집하면서 GM에 따라잡혔다. 그리고 지금 GM은 ‘힘센 미국, 힘센 GM’을 고집하면서 도요타에 따라잡혔다. 이제는 생존을 걱정하는 처지가 됐다.

도요타는 ‘문제 없는 곳에서 문제점을 찾아낸다’는 장인정신으로 재고 절감과 공정 최소화로 기술력을 키웠다. 도요타는 자사에 납품하는 업체에도 이 같은 공정개선을 그대로 적용했다. 컨설팅업체 베인&컴퍼니는 “도요타는 연구개발 등 전 분야에 구축된 글로벌 네트워크를 활용해 2008년형 캠리를 이른 시간 내에 만들 수 있었다”며 “자동차 산업은 시장의 트렌드를 빨리 읽고 실행해야 성공할 수 있는 산업”이라고 설명했다.

전통적으로 강성인 노조도 GM의 세계화에 발목을 잡았다. 일본의 도요타·닛산·혼다에 이어 현대차와 기아차도 미 빅3 공장이 밀집해 있는 북부 디트로이트시 대신 남부 조지아주·앨라배마주 등에 공장을 세웠다. 무노조 경영이 가능한 곳이었기 때문이다. BMW와 메르세데스 벤츠도 남부인 앨라배마주와 사우스캐롤라이나주에 현지 공장을 두고 있다.

GM은 1990년대 초반 미국자동차노동조합(UAW)과 30만 명 고용보장을 약속해 당시 구조조정 기회를 잃고 말았다. 노조는 올해 일부 공장에서 파업을 강행, 전·현직 근로자의 의료보험을 회사가 펀드 형태로 지원하는 합의를 이끌어냈지만 회사 금고는 텅 빈 상태다.

살아난다 해도 경쟁력 회복 미지수

미 자동차연구센터(CAR)는 최근 자동차산업 종사자가 빅3에만 23만9000여 명, 연관기업 포함 73만2000여 명이라고 발표했다. 자동차와 연계된 서비스업 종사자 등 폭을 좀 더 넓히면 미 국민 중 300만 명이 자동차를 통해 생활하고 있다. 이들을 위해 오바마 대통령 당선인이 미 자동차 업계에 공적자금을 투입한다고 문제가 해결되지는 않을 것이라는 게 업계의 전망이다.

GM을 포함한 미 빅3 자동차 회사가 눈앞의 유동성 위기를 나랏돈으로 극복한다 해도 연구개발과 양산에 이르는 길고 긴 과정을 자력으로 딛고 일어나야 한다는 점이 가장 큰 문제다. 언제 미 자동차산업이 회복될지, 과연 회복 가능성은 있는지에 대한 의견도 분분하다. GM의 자산은 9월 현재 160억 달러로 석 달 만에 60억 달러가 줄었다.

GM이 매달 필요한 운영자금은 약 110억 달러. 이 때문에 그나마 남은 자산을 보호하기 위해서라도 파산보호 신청을 하고 구조조정에 주력하라는 주장도 많다. 뉴욕타임스는 11월 13일 다트머스대 교수 등의 말을 인용해 “구제금융보다는 파산보호 신청이 좀 더 빠를 수 있다”는 전문가들의 의견을 전했다. GM이라는 굵직한 기업이 만들어지는 데는 100년이 걸렸지만 몰락에는 그리 오랜 시간이 걸리지 않았다. 시장의 요구에 등을 돌리고도 살아남을 수 있는 기업이 과연 있을까.

영광과 좌절의 100년

세계 1위 자리 76년 지킨 수퍼 파워

2008년 9월 16일. GM 창사 100주년 기념행사에는 2010년 출시 예정인 하이브리드 차량 시보레 ‘볼트’와 소형 컨셉트 차량들이 대거 등장했다. 지금까지 GM의 문제점으로 지적돼온 첨단, 소형 차량을 드디어 들고 나온 것.

　그러나 GM의 하이브리드 차량인 ‘볼트’를 2년 후에 과연 볼 수 있을지 불확실한 상황이다. GM은 판매부진으로 손실이 천문학적으로 증가했고 지난 7월에는 86년 만에 배당금 지급을 중단했다. 9월 16일 주가는 1년 새 33달러가 빠진 10달러 84센트였다. 이때까지도 GM은 이날이 자신들의 바닥이라고 생각했다.

실제로 워런 버핏은 한 달 후 30억 달러를 GM에 투자했다. 하지만 현재 GM의 주가는 2달러대까지 빠졌고 ‘목표주가 0달러’라는 사실상의 사망선고를 받았다. GM은 정부의 입만 바라보고 있다. GM은 100년 전인 1908년 윌리엄 듀런트가 설립했다. 이듬해 GM은 미국인들에게 자동차 2만5000대를 팔았다.

1910년에는 뷰익·올즈·폰티악·캐딜락 모델을 대거 시장에 내놓았고 AC 스파크 플러그를 도입하는 등 신기술 개발에서도 앞서나가며 시장점유율을 전년 대비 60%나 끌어올렸다. 그러나 부채가 쌓이면서 채권자인 은행들은 창업자 듀런트를 경영에서 배제시켰다. 창사 2년 만인 1910년의 일이다.

창업자 듀런트는 미국인들이 지금도 ‘셰비’라는 애칭으로 부르고 있는 시보레 브랜드를 성공시키면서 당당하게 복귀하고, 1916년에는 GM을 뉴욕 증시에 상장시킨다. 그러나 듀런트는 1920년 다시 사임하고 개인파산에 이르면서 사망한다. GM은 1921년 시장점유율을 12%에서 1941년 41%로 크게 높인다.

특히 1931년 부동의 1위였던 포드를 제치면서 2007년 일본의 도요타에 세계 시장 점유율 1위 자리를 빼앗기기까지 무려 76년 동안 세계 1위 자동차 메이커의 자리를 지키게 된다. GM은 1962년 미 시장점유율 50%를 넘기면서 독과점 논란을 불러올 정도로 자동차 업계를 주도한다. 현재 포드·크라이슬러와 함께 이른바 빅3가 미국 시장에서 차지하는 비율이 40%를 밑돌고 있는 상황과 대조적이다.

2007년 미 상·하원은 자동차 업계를 지원하기 위해 ‘연비 향상 연구’ 명목으로 250억 달러의 저리 융자를 제공하는 법안을 통과시켰지만 아직 이 융자를 실행하지 않고 있다. 2008년 가을 월가에서 폭발한 금융위기로 실물경기가 하락하면서 세계 자동차 시장의 수요는 크게 줄어들고 있다.

이미 기술경쟁력까지 잃은 상황에서 GM은 버락 오바마 미 대통령 당선인의 ‘자동차 산업 부흥’ 공약이 조기 실현되기만을 바라는 천덕꾸러기 신세가 됐다.