[이코노미스트 이승훈 기자] “내년 상반기까지 고려한다면 지금은 기술주 ETF, 고배당 ETF에 투자할 때다”

미국 상장지수펀드(ETF) 운용사 앰플리파이(Amplify)는 7일 서울 여의도 한국거래소에서 파트너사인 삼성자산운용과 함께 방한 기념 기자간담회를 개최했다. 이 자리에서 크리스티안 마군(Christian Magoon) 앰플리파이 최고경영자(CEO)은 미국 금융시장 현황과 투자 인사이트를 진단, 전망하며 이 같이 말했다.

앰플리파이에 따르면 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 구글, 아마존, 메타, 테슬라를 포함한 일명 M7(Magnificent7)의 분기별 전년대비 주당순이익(EPS) 성장률이 2023년 4분기 정점(63%)을 기록한 이후 감소세를 기록할 것으로 전망된다. 

다만 마군 CEO는 “정보통신기술(IT)나 통신 등 기술섹터의 성과는 양호하고 향후에도 성장이 예상되는 만큼, M7 주식에 대한 쏠림 투자는 지양하고, 기술주식을 분산 투자하는 전략이 더 바람직하다”고 주장했다. 

마군 CEO는 고금리 시기 주식 투자를 ‘긍정적’으로 내다봤다. 앰플리파이에 따르면 S&P500의 경우 주가가 상승한 경우가 83%로 비율이 제일 높았으며 나스닥이 77%, 다우존스산업평균이 74%로 뒤를 이었다. 

그는 “최근 경제 상황 등을 고려할 때 미국 연준의 기준금리 인하시기가 지연될 것으로 보인다”며 “금리 인하 추세도 완만하게 이뤄질 것으로 예상됨에 따라 고금리 상태가 상당기간 유지될 수 있다는 점에 대비할 필요가 있다”고 설명했다. 

마군 CEO는 “향후 한 2027년까지 기준금리가 3%~5% 수준에 머무를 것으로 예상한다”며 “다만 1990년대 주식이 굉장히 좋았는데 그때보다는 금리가 낮은 편”고 설명했다. 이어 “주식시장에 좋은 소식은 13번의 지난 금리 인상 기간에 S&P500이 긍정적이었다”며 “금리가 높은 기간 다수에서 주식에 투자하는 게 괜찮았는데, 금리 인상 뒤 주식은 13.4%, 채권은 6.4~8% 올랐다”고 부연했다. 

금리인상기 안정적인 ‘가치주’ 주목…美 대선이후 주식 시장 ‘긍정적’

그러면서 그는 금리인상기 가치주에 주목해야 한다고 언급했다. 마군 CEO는 “금리 인하가 즉각적으로 올 것 같지 않은데, 우리가 주시해야하는 건 가치주다”며 “좀 더 안정적인 것을 추구해야하는데, 성장주보다는 가치주가 안정적이고 채권 쪽에서는 미 국채가 좋다”고 언급했다. 

또한 마군 CEO는 “잉여현금흐름이 우수한 회사들은 고금리 기조 장기화에도 꾸준한 배당을 지급하면서 안정적인 주가 흐름을 기대할 수 있다”며 “이러한 고배당 주식들로 구성된 ETF로 불확실한 시장에 대응할 필요가 있다”고 강조했다. 

아울러 마군 CEO는 미국 대선이 있던 해의 주가 움직임을 역사적으로 분석해 보면 주식시장의 경우 상승세를 기록한 비율이 절대적으로 높았다는 점에서 주식에 대한 관심을 유지해야 한다고 주장했다. 그는 대선이 있던 해의 주가 평균 상승률은 S&P500 11.6%, 나스닥 9.3%, 다우존스산업평균 9.1%를 기록했다고 분석했다. 

그는 “선거 결과 이후 산업도 달라질 수 있다”며 “트럼프가 당선 된다면 에너지 회사는 좋을 것이고 중국 발 상품 쪽은 안 좋을 것”이라고 내다봤다. 이어 “바이든이 된다면 EV(전기차), 투자 세제 쪽은 좋을 것이다”라며 “전반적으로 연말에는 시장이 좋을 것이다”고 전망했다. 

앞으로 주목하는 분야에 대해 그는 “통화의 가치 절하가 있을 수 있기 때문에 금·은·암호화폐가 매력적이다”며 “앞으로 인공지능(AI)에 사이버 공격이나 해킹 문제 때문에 사이버 보안 쪽으로 무한 경쟁이 있을 것이다. 블록체인 테크놀로지 쪽으로 투자하는 것도 괜찮다”고 언급했다. 

코리아 디스카운트(한국 주식 평가 절하) 원인에 대해서 그는 “모건스탠리인터내셔널(MSCI) 지수가 한국을 이머징마켓(신흥시장)으로 분류하고 있는 데 이는 근시안적인 관점이다”며 “산업과 인프라, 혁신, 한국의 세계적인 브랜드 등을 본다면 한국을 이머징 마켓으로 보는 것은 모욕적이다”라고 비판했다. 이어 “북한과 미국과의 갈등도 리스크를 낳고 있다”며 “글로벌 투자자들이 이런 지정학적인 긴장감을 우려한다”고 짚었다. 

한편 삼성자산운용은 지난 2022년 4월 앰플리파이의 지분을 일부 인수하며 협업을 시작했다. 이후 앰플리파이의 메가히트 ETF 상품인 ‘BLOK ETF’와 ‘DIVO ETF’를 각각 아시아와 한국 시장에 맞게 현지화해 출시했다. 2022년 7월 홍콩 시장에 아시아 최초로 ‘삼성 블록체인 테크놀로지 ETF’를 상장했다. 2022년 9월에는 ‘삼성 KODEX 미국 배당프리미엄 액티브 ETF’를 국내 시장에 내놓았다. 또한 지난 해 11월에는 삼성자산운용이 국내 최초로 선보인 KODEX 미국달러SOFR금리액티브ETF의 상품구조를 복제해 미국 뉴욕거래소에 Amplify Samsung SOFR ETF를 상장하는 등 지속적인 시너지 활동을 펼치고 있다.

양사의 협업과 관련해 마군 CEO는 “삼성자산운용과 지속적인 협업을 통해 한국과 아시아는 물론 ETF의 본고장인 미국 시장에서 혁신적인 ETF 상품을 지속적으로 선보일 예정”이라며 “앰플리파이와 삼성자산운용은 글로벌 선진 운용사로서 영역을 확장하기 위해 다양한 시도를 해 나갈 것”이라고 말했다. 

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