[이코노미스트 송현주 기자] 신창재 교보생명 회장과 재무적투자자(FI) 어피니티 컨소시엄 사이에 벌어진 ‘풋옵션(특정 가격에 주식을 팔 권리) 분쟁’이 7년 만에 일단락 수순에 접어들었다. 컨소시엄을 구성한 4개 회사 가운데 어피니티에쿼티파트너스와 싱가포르투자청(GIC)이 교보생명 지분 13.55%를 제3의 기관에 매각하기로 최종 결정했기 때문이다. 이에 따라 교보생명의 금융지주사 전환 작업에도 속도가 붙을 것으로 예상된다. 교보생명은 지주사 전환을 통해 기업가치를 끌어올린 뒤 기업공개(IPO)와 금융사 인수합병(M&A) 등에 나선다는 계획이다. 

투자은행(IB)업계에 따르면 글로벌 사모펀드 어피니티에쿼티파트너스와 GIC는 지난 7일 교보생명 보유 지분 9.05%와 4.50%를 각각 일본계 금융그룹인 SBI그룹과 신한·한국투자증권 등이 만든 특수목적법인(SPC)에 넘겼다.

이번 거래로 2012년 교보생명 지분 24%를 인수하기 위해 구성된 어피니티 컨소시엄(어피니티·GIC·IMM PE·EQT)은 4개 펀드 중 2곳이 엑시트(투자금 회수)를 결정하면서 컨소시엄은 사실상 해체 수순을 밟게 됐다. 교보생명 측은 “어피니티의 새로운 리더십 체제 하에서 지속적인 소통과 원만한 합의를 도모하게 됐고 이를 계기로 조속한 타결에 이르게 됐다”라고 설명했다.

또 교보생명의 또 다른 FI인 IMM PE·EQT(각각 5.23% 보유)도 조만간 협상에 나설 것으로 예상되면서 풋옵션 분쟁이 완전히 종결될 가능성이 커졌다. 어피니티 측은 이번 거래에 대해 “모든 이해 당사자들과 윈윈할 수 있는 방향으로 대화와 협의를 거쳐 합의점에 이르게 됐다”라고 밝혔다.

풋옵션 분쟁이 완전히 해소된 건 아니지만 신 회장의 경영 부담이 상당 부분 해소됐다는 평가가 나온다. 이에 교보생명은 안정적인 경영권을 바탕으로 금융지주사 전환을 통해 기업가치를 끌어올린 뒤 IPO와 인수·합병(M&A) 등에도 나설 방침이다. 

교보금융지주 설립은 신 회장의 숙원이다. 지난 2005년부터 지주사 전환 검토를 지속해온 교보생명은 2023년 본격적인 지주사 전환 로드맵을 발표한 바 있다. 앞서 교보생명은 3년 전 거래소에 상장예비심사를 청구했으나 이듬해 심사 미승인이 나면서 IPO는 불발됐다. 2018년부터 NH투자증권을 상장 주관사로 선정하고 IPO를 추진했다. 금융지주사 전환을 위해 상장이 필요하다고 판단해 왔다. 

현재 교보생명은 증권사, 자산운용사, 신탁사 등을 자회사로 두고 있다. 하지만 손해보험, 저축은행, 캐피털 등 다른 금융사 포트폴리오가 없는 상황이다. 앞으로 교보생명이 보험, 금융 자회사 M&A를 통해 얼마나 시너지 효과를 낼 수 있느냐가 향후 IPO 계획에도 영향을 끼칠 수 있다고 분석한다. 이와 관련해 조대규 교보생명 대표는 “주주 간에 적절한 대화와 협의를 통해 서로 ‘윈-윈’(Win-Win) 할 수 있고, 시장에서 수용할 수 있는 합리적인 가격에 협상이 성사된 점을 기쁘게 생각한다”라며 “교보생명은 지주사 전환 작업과 미래지향적 도전에 더욱 집중할 수 있을 것”이라고 말했다. 

업계 관계자는 “교보생명이 지주사 전환을 추진하며 금융과 비금융 계열사 확대에 나설 것으로 본다”라며 “이를 위해 장기적으로 유동성 마련이 필요한 만큼 교보생명의 IPO는 추진될 가능성이 언급된다”라고 전망했다.

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