[이코노미스트 정동진 기자]한화투자증권이 기업공개(IPO) 전담 조직을 본부로 격상하며 시장 공략에 대한 강한 의지를 드러냈지만, 이렇다 할 성과를 내지 못하고 있다. 올해 아직 단 한 건의 '마수걸이 딜'도 성사시키지 못한 가운데, 유일하게 상장 절차를 밟던 바이오 기업마저 최근 예비심사를 철회하면서 연내 실적에 대한 우려가 커지고 있다.

12일 금융투자업계에 따르면 한화투자증권은 지난 2023년 말 IPO팀을 본부로 확대 개편하고 산하에 1, 2팀을 두는 조직 개편을 단행했다. 중소형 증권사로서는 이례적으로 조직 확장을 통해 IPO 시장에서의 경쟁력을 강화하겠다는 포석이었다. 여기에는 취임 첫해였던 한두희 한화투자증권 대표의 'IB강화'에 대한 강력한 의지가 담긴 것으로 알려졌었다. 

그러나 야심찬 출사표와 달리 성적은 다소 지지부진하다. 한화투자증권은 2023년 티이엠씨 IPO를 통해 10년 만에 단독 주관 레코드를 쌓으며 본격적인 IPO 실적 쌓기에 나섰지만, 조직개편 이후인 2024년에는 이에이트와 셀로맥스사이언스(스팩합병) 등 총 2건의 IPO를 주관하는 데 그쳤다. 지나 2018년, 2019년, 2022년에도 스팩 합병 위주로 연간 2건 내외 실적에 머문 점을 감안하면, 눈에 띄는 실적 개선은 없었다는 평가다. 

여기에 올해 유일하게 상장을 추진하며 기대를 모았던 식물백신 전문기업 바이오앱이 지난 10일 코스닥 시장 상장예비심사를 전격 철회하면서, 2025년 상반기 IPO 실적은 사실상 '빈손'으로 마무리되게 됐다. 바이오앱은 한화플러스제4호스팩과의 합병을 통해 상장을 추진 중이었으나, 거래소 심사 의견에 따라 상장 계획을 잠정 중단하고 보완에 나선 것으로 알려졌다.

이에 대해 한화투자증권 측은 상반기 IPO 시장이 기술평가제도 개선 및  수요예측 요건 강화 등으로 인해 일부 공모 쏠림 현상이 나타났던 결과라고 설명하고 있다. 최근 경제성장률 둔화 및 경기 전망 불확실성에 대한 리스크가 커지면서, IPO 시장 전반이 축소된 점도 이번 부진에 영향을 끼친 것으로 분석된다.

다만 업계 일각에선 IPO 주관이 통상 1~2년의 준비 과정을 거치는 만큼, 2023년 본부급 조직으로 확대한 효과가 이제는 가시화돼야 한다는 지적이 나온다. 조직을 키웠음에도 성과가 뚜렷하게 드러나지 않으면서, 확장 전략의 실효성에 대한 의문도 제기되고 있다.

또한 지난해 IPO 부문 순영업수익이 2023년 54억원에서 2024년 2억원으로 줄어드는 등 수익성 측면에서 오히려 후퇴한 모습을 보이고 있는 점은 아쉬움을 남긴다. 특히 자기자본 투자를 병행했던 이에이트 딜에서 기대만큼의 성과를 거두지 못하면서, 수익성 둔화를 막기 어려웠던 것으로 분석된다.

다만 한화투자증권은 하반기 실적 반등을 위한 준비에 속도를 내고 있다. 지난 9일 NH투자증권과 공동으로 자율주행 보안 소프트웨어 기업 페스카로의 상장예비심사를 청구하며 본격적인 IPO 실적 확보에 나서고 있다. 이와 함께 한화플러스제6호스팩을 비롯해 디스플레이 장비 제조사, 엑셀러레이터(창업기획자) 전문기업 등 복수의 기업의 상장예비심사 청구를 연내 추진한다는 계획이다.

한화투자증권 관계자는 "경기 전망 불확실성에 대한 리스크가 존재하지만 금리 인하와 주가 상승으로 IPO시장에 대한 기대감이 높아지고 있다"며 "하반기 대형 IPO가 흥행하게 되면 시장에도 활력이 돌 것으로 예상하고 있다"고 설명했다.

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