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최대 실적에도 외면받은 4대 금융…‘개인·외국인’ 팔고 나간다

한 달간 코스피 상승보다 못한 성적 낸 4대 금융 주가
외국인 1923억원·개인 949억원 순매도
최대 실적 냈지만 규제 강화 등에 투자심리 약화

 
 
(왼쪽부터) KB금융그룹, 신한금융그룹, 우리금융그룹, 하나금융그룹 [사진 각 사]

(왼쪽부터) KB금융그룹, 신한금융그룹, 우리금융그룹, 하나금융그룹 [사진 각 사]

국내 금융지주가 연말 최대 실적을 예고하고 있지만, 주가 회복에는 더딘 모습을 보이고 있다. 특히 개인과 외국인 투자자들의 외면이 계속되고 있다. ‘찬바람 불 땐 배당주’라는 말이 무색한 상황이다. 금융당국의 관치금융 우려와 가계대출 축소, 정기예금 금리 상승에 따른 배당투자 매력 감소 등이 원인으로 분석된다.  
 

한 달간 개인·외국인, 4대 금융 ‘2900억원’ 순매도

13일 금융권에 따르면 KB금융지주·신한금융지주·하나금융지주·우리금융지주 등 4대 금융의 주가가 최근 들어 회복되는 모습이지만, 여전히 시장의 평균보다 못한 상황이다. 10월 11일부터 11월 11일까지 한 달 동안 하나금융지주는 12.34%, KB금융은 10.63%, 우리금융지주는 7.65%, 신한지주는 7.36% 올랐다. 같은 기간 코스피 지수는 2192.07에서 2483.16로, 13.28% 상승했다.  
 
이번 상승은 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)가 시장의 예상보다 낮은 전년 동월 대비 7.7% 오른 것으로 집계되면서, 미 연방준비제도(Fed·연준)가 향후 기준금리 인상 속도를 늦출 것이란 기대감이 국내 주식시장에까지 영향을 준 결과로 풀이된다.  
 
이런 상황에서도 국내 금융지주의 주가 상승이 시장 평균보다 높지 않은 것은 외국인과 개인 투자자들의 매도세 때문으로 나타났다. 지난 한 달 동안 외국인은 4대 금융 주식을 총 1923억2700만원 순매도했다. 개인도 949억4400만원 팔아치웠다. 
 
4대 금융이 올해 3분기 만에 달성한 누적 당기순이익은 총 13조8544억원이다. 지난해 같은 기간보다 13.5%(1조6430억원) 증가했고, 이자이익은 41조1561억원으로 처음으로 40조원을 돌파했다. 이자이익은 금리가 오른 영향에 전년 동기보다 25.7%(8조6807억원) 급증했다. 아울러 각 지주사는 최대 실적을 바탕으로 배당 확대도 약속했지만, 실적 발표 이후로도 외국인과 개인 투자자들은 금융지주 주식 매수에 소극적인 모습이다.  
 

당국 간섭 심화·가계대출 축소 우려↑

김주현 금융위원장(왼쪽)과 이복현 금융감독원장 [연합뉴스]

김주현 금융위원장(왼쪽)과 이복현 금융감독원장 [연합뉴스]

시장 전문가들은 금융지주 투자심리 위축에 대해 금융당국의 은행권 간섭 심화와 일각에서 불거진 관치금융 비판, 높은 정기예금 금리와 가계대출 감소 등이 복합적으로 작용한 것으로 보고 있다.  
 
올해 7월부터 금융당국은 은행들의 과도한 이자장사를 막기 위해 예대금리차(예금과 대출 금리 차이) 공시를 시작했고, 최근엔 금융위원장과 금융감독원장이 지난해 말 민영화에도 성공한 우리금융의 손태승 회장의 징계와 관련해 구두 압박 수위를 높이면서 관치 논란을 빚고 있다.  
 
두 사안 모두 민간 금융사의 수익성과 지배구조에 직접 영향을 미치는 사안인 만큼, 투자자들 입장에서 당국이 다양한 방법으로 금융사를 통제한다고 보고 투자에 적극적으로 나서지 못하는 것으로 풀이된다.  
 
여기에다 가계대출이 계속 감소하고 있고 정기예금 금리 인상에 따라 자금이 쏠리면서 향후 비용 증가 우려도 높다. 한국은행에 따르면 국내은행의 가계대출은 올해 들어와 10월 말까지 1조8000억원 감소한 반면 정기예금 잔액은 187조500억원 크게 늘었다. 10월에만 56조2000억원 증가했는데, 주요 시중은행들이 연 5%에 육박하는 금리를 제공한 영향이다.  
 
반면 연말 금융지주의 배당수익률은 6~7%에 달할 전망으로 정기예금 금리와 비슷하다. 특히 저축은행 정기예금 금리가 평균 연 6%대까지 높아져 투자자 입장에서 배당주 투자 매력이 높지 않다는 분석이다.  
 
나민욱DS투자증권 연구원은 “최근 은행주의 방향성은 경기상황과 규제 환경에 더욱 민감하게 움직인다”며 “예대마진 축소 압력과 유동성 규제 정상화로 하반기 순이자마진(NIM) 개선에 대한 의문이 커지고 있다”고 설명했다. 

이용우 기자 ywlee@edaily.co.kr
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