카카오가 좀처럼 주가 반등의 발판을 마련하지 못하고 있다. 지난 10월부터 이 회사 주가는 12만원대 박스권에 갇혔다. 11월 4일 종가 13만원을 달성하곤 줄곧 그랬다. 12월 들어선 12만원선(1일 12만2500원→7일 12만500원)도 위협받고 있다. 지난 7월만 해도 16만원을 웃돌던 카카오 주가는 정부와 국회의 규제 으름장에 주가가 곤두박질쳤다. 문제는 그 이후의 주가 회복에 실패했다는 점이다. 카카오가 논란에 적극 대처하지 않은 것도 아니다. 카카오는 그룹 차원의 상생안을 발표(9월 14일)했고, 김범수 카카오 의장은 국회 국정감사에 세 번이나 출석해 관련 내용을 상세히 소명했다. 줄곧 호재도 이어졌다. 올해 3분기 매출과 영업이익에서 역대 최대 실적을 기록했다. 카카오가 기록한 매출(1조7408억원)은 경쟁사 네이버(1조7273억원)를 뛰어넘는 놀라운 기록이었다. 자회사 카카오페이는 지난 11월 3일 증시에 화려하게 데뷔했다. 상장 한 달이 채 되지 않았는데도 코스피200지수에 특례편입했다. 조직을 쇄신하겠단 의지도 내비쳤다. 지난 11월 25일 공동대표 중 한 명을 교체했다. 조수용 공동대표가 내년 3월까지 일하고, 류영준 현 카카오페이 대표이사를 새 공동대표로 내정했다. 사업 다각화, 투자도 활발했다. 글로벌 디지털 헬스케어 사업을 담당할 헬스케어 CIC(사내독립기업)를 설립했고, 라이브커머스 플랫폼 그립 운영사인 그립컴퍼니에 1800억원을 들여 50%에 가까운 지분을 확보했다. 이처럼 떠들썩한 호재가 많았는데도 카카오의 주가는 크게 움직이지 않았다. 특히 11월 들어 개인투자자가 이 회사 주식을 팔아치웠다. 11월 1일부터 12월 6일까지 4427억원을 순매도했다. 주가가 곤두박질치기 전인 1~8월 개인투자자가 카카오 주식 1조9085억원을 순매수하면서 주가 랠리를 주도했다는 점을 고려하면 이들의 매도 행렬은 뼈아픈 일이다. 다만 증권가에선 카카오 주가의 미래 전망을 밝게 점치고 있다. 10월부터 18건의 매수 리포트가 쏟아졌고, 이들의 평균 목표주가도 16만3556원으로 높다. 이동륜 KB증권 연구원은 “카카오는 2022년에도 매출이 크게 오를 것으로 점쳐지고, 주요 사업부문의 수익성도 개선될 전망”이라면서 “국내 시장에선 주력 사업의 입지가 확대하는 가운데 콘텐트를 중심으로 한 해외 시장의 공격적인 확장이 진행 중”이라고 설명했다. 김다린 기자 kim.darin@joongang.co.kr

최근 금융당국이 온라인 금융플랫폼을 상대로 규제 칼날을 뽑아들면서 카카오페이의 증시 입성이 연기됐다. 당초 내달로 예정된 상장 일정이 한 달 뒤로 미뤄진 것이다. 지난 7월 증권신고서 정정으로 한 차례 상장을 미뤘던 카카오페이는 금융당국 제재로 증시 입성에 또 한번 고배를 마시게 됐다. 카카오페이는 24일 증권신고서를 자진 정정하고, 오는 10월 14일로 예정된 코스피 상장 일정을 미루기로 결정했다고 밝혔다. 상장 일정은 11월 3일로 구체적인 일정은 ▲10월 20일~21일 기관투자자 대상 수요예측 진행·최종 공모가 확정 ▲10월 25일~26일 일반 청약 ▲11월 3일 상장으로 예정됐다. 총 공모주식수와 공모가는 각각 1700만주와 6만~9만원으로 유지된다. 카카오페이 관계자는 “증권신고서상 투자위험요소를 기재함에 있어서 금융소비자보호법 적용에 따른 서비스 개편 상황을 투자자분들이 충분히 이해할 수 있도록 보완했다”며 “상장 이후에도 금융소비자보호에 앞장서면서 혁신 성장을 가속화하겠다”고 말했다. 카카오페이는 오는 10월 14일 유가증권시장 상장을 목표로 내달 5일부터 공모 청약에 들어갈 계획이었으나, 당국에 발목이 잡혔다. 지난 7월 2일에도 증권신고서를 제출했으나 금감원의 정정 증권신고서 제출 요구로 해당 일정은 무산됐었다. 카카오페이가 또 다시 상장 일정을 변경한 이유는 오는 25일 금융소비자보호법(금소법) 전면 시행에 따라 일부 상품의 판매가 중단되면서 수익구조 조정이 불가피해졌기 때문이다. 금융당국은 지난 7일 금소법 시행에 앞서 등록 요건을 갖추지 않은 채 금융상품 관련 서비스를 제공해온 온라인 금융플랫폼에 서비스를 중단하고 개편할 것을 요구해왔다. 이에 카카오페이는 이달 중순 운전자보험과 반려동물보험 등 금융상품판매를 잠정 중단하고 자동차보험료 비교·가입 서비스는 종료했다. 또 카카오페이 플랫폼 안에서 투자 서비스를 선택하면 판매·중개 주체가 카카오페이증권임을 안내하는 메시지를 가장 먼저 보이게 수정해 카카오페이증권이 투자 서비스 제공 주체라는 점을 명확히했다. 한편 카카오페이는 지난 23일 ‘소비자 중심 경영’ 선포식을 개최해 소비자 권익 보호에 대한 의지를 표명하고 임직원의 실천을 다짐하기 위한 자리를 마련하기도 했다. 본격 시행을 앞둔 금소법 취지에 맞춰 지속적으로 다양한 소비자 중심 경영 방안을 모색한다는 방침이다. 이날 참석한 류영준 카카오페이 대표이사는 “최근 금융 소비자 정책에 맞춰 투자·보험 서비스 등을 전반적으로 검토하고 개편했다”며 “금융소비자 보호와 진정한 생활 속 혁신 금융을 위해 핀테크 선도 기업으로서 책임감을 가지고 앞으로도 소비자 권익 보호에 앞장서겠다”고 말했다. 카카오페이는 올해 초 핀테크 업권 최초로 금융소비자보호 전담조직을 신설하고, 금융소비자보호 총괄 책임자(CCO)를 선임해 소비자 권익 보호에 나서고 있다. 강민경 기자 kang.minkyung@joongang.co.kr

'진짜' 금융플랫폼을 표방해온 카카오페이의 최종 상장일이 확정됐다. 카카오페이는 31일 공모희망가를 기존의 5% 가량 하향조정하고, 비교그룹에서 글로벌 간편결제플랫폼 두 곳을 빼고 글로벌 핀테크업체 두 곳을 추가하는 등의 정정 증권신고서를 제출했다고 밝혔다. 이로써 카카오페이는 하반기 유가증권시장 상장을 위한 본격적인 일정에 돌입했다. 상장 예정일은 10월 중으로 확정했다. ▲오는 9월 29일~30일 기관투자자 대상 수요예측을 진행해 최종 공모가를 확정하고 ▲10월 5일~6일 일반 청약을 진행한 뒤 ▲10월 14일 코스피에 상장하겠다는 목표다. 대표 주관사는 삼성증권·JP모간증권·골드만삭스증권이며, 대신증권이 공동주관사를 맡는다. 한국투자증권과 신한금융투자도 인수회사로 참여할 예정이다. 카카오페이는 기존 계획대로 이번 기업공개(IPO)를 통해 총 1700만주를 공모한다. 주당 공모 희망가는 기존 6만3000원~9만6000원에서 6만~9만원으로 5% 가량 조정됐으며, 이에 따라 약 1조5300억원(희망 공모가 밴드 상단 기준)의 자금을 조달할 계획이다. 특히 이번 증권신고서에선 비교그룹의 변화가 눈에 띈다. 기존 증권신고서에선 글로벌 간편결제플랫폼 '페이팔'과 '스퀘어', 중남미 온라인플랫폼 '파그세그로' 등을 선정했었는데, 정정 증권신고서에선 페이팔과 스퀘어를 제외하고 글로벌 핀테크업체인 '스톤'과 '업스타트'를 포함했다. 비교회사 선정 기준에 대해 1차적으로 고려한 것은 ‘재무적 유사성’으로, 카카오페이의 최근연도 매출액인 약 2844억원을 감안했을 때 시가총액이 100억 달러 이상인 회사를 비교회사로 선정하되, 비교회사와의 지나친 기업규모 차이로 인한 공모가액 산정 관련 위험 등을 해소하기 위해 시가총액 500억 달러 이상 회사는 제외했다는 게 카카오페이 측 설명이다. 이어 2차 비교회사 선정 기준으로는 ‘사업적 유사성’으로, 최근 사업연도 매출액 중 핀테크 관련 매출 비중이 30% 이상(신용카드사·은행 등 기존금융기관 제외)이고, 투자·대출·보험 등 금융서비스 제공 플랫폼을 운영하는 3개사를 선정했다고 밝혔다. 카카오페이는 국내 최초로 일반 청약자 몫의 공모주 물량 100%를 균등 배정한다는 계획을 그대로 유지했다. ‘누구에게나 이로운 금융’이라는 기업 철학에 따라 공모주 청약의 높은 장벽을 낮춰 모든 청약자에게 동등한 기회를 제공한다는 방침이다. 최소 청약 기준은 20주로, 청약증거금 90만원으로 카카오페이의 주주가 될 수 있다는 설명이다. 류영준 카카오페이 대표는 “카카오페이는 결제·송금·투자·보험·대출·자산관리 등 일상에 필요한 모든 금융을 아우르는 국내 최대 규모의 종합 금융 플랫폼으로서 약 130개 금융사와 협력하며 혁신적인 도전을 이어가고 있다”며 “상장 이후 카카오페이 플랫폼만의 범용성·연결성·확장성을 기반으로 주주 가치를 제고하며 3650만 사용자를 넘어 전 국민의 금융 생활을 이롭게 하는 변화를 일으켜갈 것”이라고 밝혔다. 한편, 카카오페이의 플랫폼 거래액은 꾸준히 성장하고 있다. 올해 상반기 거래액은 47.3조원로 전년 동기 대비 62% 증가했다. 결제 서비스 부문 거래액은 전년 동기 대비 82%, 금융 서비스 부문 거래액은 12배 늘어났다. 강민경 기자 kang.minkyung@joongang.co.kr

금융당국의 증권신고서 정정 요구로 상장 일정이 미뤄진 카카오페이가 9월 초 새 증권신고서를 제출할 전망이다. 상장 추진 과정에서 논란이 된 공모가도 소폭의 하향 조정이 이뤄질 것이라는 관측이 나오는 가운데, 상장 직후 흥행몰이에 성공한 카카오뱅크가 조정폭에 영향을 미칠 것이라는 관측이 나온다. ━ 정정 증권신고서 막바지 작업…10월 상장 목표 31일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 카카오페이는 9월 첫주 제출을 목표로 정정 증권신고서 막바지 작업에 돌입했다. 상장 목표 시점은 10월이다. 정정신고서는 최종적으로 금융위원회에 제출되는데, 금융감독원이 검토하는 과정을 거친다. 증권신고서가 제출되면 영업일 기준 15일 이후 효력이 발생한다. 수요예측·공모가 확정·일반 투자자들 대상 공모 청약·납입 등을 거쳐 최종 상장에 이르게 된다. 업계 관계자는 "통상적으로 상장 절차는 증권신고서 제출 이후 영업일 기준 15일 이후 효력이 발생한다"며 "상장을 진행하는 해당 기업이 이후의 절차를 얼마나 타이트하게 가져가는 지에 따라 상장 완료가 한 달이 될 수도 있고 한 달이 조금 넘을 수도 있다"고 설명했다. 앞서 ‘올 여름 IPO 최대어’로 꼽혔던 카카오페이는 지난 7월 2일 증권신고서를 제출했으나 금감원의 정정신고서 제출 요구로 인해 해당 일정은 사실상 무산됐고, 관련 일정도 줄줄이 밀리게 됐다. 이른바 ‘135일 룰’ 때문인데, IPO를 진행하는 기업은 재무제표 작성일로부터 135일 이내에 납입을 포함한 상장 절차를 마쳐야 한다. 당시 카카오페이는 1분기를 기준으로 재무제표를 작성했기에 해당 재무제표 작성일인 3월 31일로부터 135일이 되는 8월 13일 내에 상장을 마쳐야 ‘135일 룰’을 따를 수 있었다. 카카오페이가 금감원의 정정 요청을 받은 시점은 지난 7월 16일. 8월 13일 내에 상장을 끝내려면 늦어도 지난 7월 19일까지 정정신고서를 제출해야 했지만 물리적인 시간상 기간 내 제출이 어려워진 것이다. 결국 카카오페이는 8월 중순 발표한 2분기 실적을 기반으로 증권신고서를 새로 작성했고, 상장 재도전 일정도 오는 10월로 미뤄지게 됐다. ━ 공모가 조정폭 크지 않을듯…카카오뱅크 흥행도 영향 이처럼 당시 금감원이 정정신고서 제출을 요구한 배경에는 공모가 산정을 둘러싼 논란 때문이었다. 카카오페이 공모가를 산정할 수 있는 근거는 물론 투자위험요소 등 중요 사항이 다소 미비했다는 것이다. 이를 두고 업계에서는 사실상 금융당국이 카카오페이의 공모가 하향을 압박한 것이라는 시각이 지배적이었다. 결국 시장의 관심은 카카오페이의 희망공모가 하향 조정 여부와 조정폭으로 쏠리게 됐다. 앞서 금감원 증권신고서 정정 요구를 받은 크래프톤도 희망공모가를 10% 정도 내린 바 있다. 이미 카카오페이와 주관사 측에서도 정정신고서 제출과 함께 희망 공모가에 대한 하향에 나선 것으로 전해지고 있다. 다만 카카오페이는 한국거래소 상장예비심사 단계에서 공모가 범위를 이미 한 차례 하향 조정한 전례가 있어, 이번 공모가 조정은 소폭에 그칠 가능성이 높다는 게 업계 관측이다. 최근 흥행몰이에 성공한 카카오뱅크 상장 사례 역시 카카오페이 공모가 조정에 영향을 미칠 수 있다. 앞서 카카오뱅크 역시 고평가 논란이 있었지만, 카카오페이와 마찬가지로 '플랫폼 경쟁력'을 내세워 상장 이후 금융 대장주로 등극했다. 카카오뱅크 주가는 이날 기준 공모가 대비 두 배 이상인 8만2000원대에 거래되고 있다. 이와관련 카카오페이 관계자는 "현재로선 상장과 관련해 공식적인 답변은 내놓기 힘든 상황"이라면서 "상장 이후 사업 계획에 대해선 기존대로 차질없이 진행해 나갈 예정이다"고 밝혔다. 한편, 카카오페이는 상장 이후 투자자금을 활용해 이커머스 파트너십 구축·금융 사업 확장 투자·오프라인 결제 인프라 확충·소액여신 사업 추진 등 주요 신사업에 속도를 낼 방침이다. 우선 카카오페이 자회사인 카카오페이증권은 올해 하반기에 모바일증권거래시스템(MTS) 서비스를 선보이고, 연내 디지털 손해보험사를 설립하기 위한 본인가를 획득해 내년 1분기 중 카카오손해보험을 공식 출범한다는 계획이다. 강민경 기자 kang.minkyung@joongang.co.kr

최근 금융감독원이 카카오페이가 제출한 기업공개(IPO) 증권신고서에 대해 정정을 요청하면서 카카오페이가 공들여 온 신사업과 투자계획에 차질이 생길 가능성이 제기된다. 카카오페이는 지난 2일 증권신고서를 제출하고 29~30일 수요예측에 이어 오는 8월 4~5일 일반 청약을 예고했으나, 금감원의 정정신고서 제출 요구로 인해 해당 일정은 사실상 무산됐고 상장 일정은 1분기 뒤로 밀리게 됐다. 앞서 금감원은 지난 16일 기업가치 산정 방식에 의문을 제기하며 카카오페이에 증권신고서 정정을 요구했다. 공모가를 산정할 수 있는 근거나 투자위험요소 등 중요사항이 다소 미비해 이를 정정요청 했다는 것이 금감원 측 설명이다. 올 여름 IPO 최대어로 꼽힌 카카오페이의 상장에 제동이 걸리면서 일각에선 나비효과가 불가피할 것이란 전망이 나온다. ━ 촉박한 ‘135일 룰’에 꼼짝없이 4분기로 미뤄져 일정에 차질을 빚게 된 카카오페이는 IPO 일정을 이르면 10월경에 다시 진행하는 방안을 검토 중인 것으로 알려진다. 이른바 ‘135일 룰’ 때문이다. IPO를 진행하는 기업은 재무제표 작성일로부터 135일 이내에 납입을 포함한 상장 절차를 마쳐야 한다. 카카오페이는 1분기를 기준으로 재무제표를 작성했기에 해당 재무제표 작성일인 3월 31일로부터 135일이 되는 8월 13일 내에 상장을 마쳐야 ‘135일 룰’을 따를 수 있었다. 카카오페이가 금감원의 정정 요청을 받은 시점은 지난 16일. 8월 13일 내에 상장을 끝내려면 늦어도 지난 19일까지 정정신고서를 제출해야 했지만 물리적인 시간상 기간 내 제출은 어려웠다. 결국 카카오페이는 8월 중순 발표할 2분기 실적을 기반으로 증권신고서를 새로 작성해야 하는 처지에 놓였다. IPO 일정이 뒤로 밀리면서 사업계획 변경도 불가피해졌다. 당초 카카오페이는 IPO 조달자금을 이커머스 파트너십 구축, 금융 사업 확장 투자, 오프라인 결제 인프라 확충, 소액여신 사업 추진 등에 활용할 예정이었으나 이러한 신사업들이 줄줄이 늦춰질 것으로 보인다. 당시 이를 두고 금융권 내부에선 “금융당국이 사전예고 없이 촉박하게 정정요구를 하면서 기업의 사업계획에 차질이 생겨 부담을 안게 된 셈”이라는 불만의 목소리가 나오기도 했다. ━ 증권 3000억원·디지털손보 1500억원…자본확충 지연 특히 카카오페이 자회사인 카카오페이증권이 하반기를 목표로 선보일 계획이었던 모바일증권거래시스템(MTS) 서비스에도 빨간불이 켜졌다. 카카오페이증권 MTS 서비스가 출시되면 카카오페이를 비롯해 카카오 계열사 전반에 강력한 상승 동력이 될 것으로 전망돼, 카카오페이증권은 이를 올해 가장 큰 신사업으로 꼽았다. 디지털손해보험사 자본확충에도 제동이 걸렸다. 카카오페이는 지난 6월 금융당국으로부터 예비허가를 받았고, 이르면 올해 말 디지털손해보험사를 출범한다는 목표를 세운 바 있다. 이를 위해 IPO 조달자금 가운데 3000억원을 증권 리테일사업 확장에 사용하고, 1500억원을 디지털손해보험사 초기자본으로 투입하겠다는 구체적 계획까지 잡았으나 이 역시 최소 2~3개월 가량 지연되게 됐다. 카카오페이 측은 “MTS와 디지털손해보험사 등 신사업에 대해선 당초 계획대로 간다는 방침에 목표를 두고 있는 상황”이라는 입장이지만 자금수혈을 언제 받을지가 관건이 될 전망이다. 카카오페이 관계자는 “IPO 모금 자금을 활용해 자회사를 운용하고 신사업을 진행하는 등의 계획이 있긴 했었으나 여러가지 계획 중 일부”라며 “IPO가 연기되면서 영향이 아예 없진 않겠지만 얼만큼 영향을 미칠지 대해선 조금 더 지켜봐야 할 부분”이라고 말했다. 한편, 카카오페이가 희망공모가를 하향조정할 것인지 여부에 대해서도 관심이 쏠린다. 금감원의 이번 정정 요구가 결국 공모가 하향을 우회적으로 압박하는 것이라는 게 업계 내부의 시각이다. 앞서 금감원 증권신고서 정정 요구를 받은 크래프톤은 희망공모가를 10% 정도 내린 바 있다. 다만 카카오페이와 마찬가지로 플랫폼 경쟁력을 바탕으로 내세운 카카오뱅크가 공모가 고평가 논란에도 불구하고 최근 공모주 일반 청약에서 증거금 58조원을 휩쓸며 선방하고 있어, 카카오페이도 촉각을 곤두세울 것으로 관측된다. 강민경 기자 kang.minkyung@joongang.co.kr