[이코노미스트 송현주 기자] 금융당국이 금가분리(금융·가상자산 분리) 원칙 재검토 가능성을 시사하면서 증권업계의 가상자산 거래소 확보 경쟁이 본격화되고 있다. 미래에셋·한국투자증권·삼성증권·한화투자증권 등 주요 증권사들은 거래소 지분 투자와 전략적 제휴를 확대하며 디지털자산 시장 선점에 나서는 모습이다.

이는 단순한 재무적 투자(FI)가 아닌 토큰증권(STO), 원화 스테이블코인, 디지털자산 수탁·정산 등 미래 금융 먹거리를 확보하기 위한 전략적 투자 성격이 짙다. 국내 가상자산 투자자가 1100만명을 넘어선 가운데 거래소가 차세대 금융 플랫폼의 핵심 거점으로 떠오르면서 금융권의 디지털 금융 주도권 경쟁도 한층 가열되고 있다.

최근 금융당국은 금가분리 원칙에 대해 재검토 가능성을 언급하며 디지털자산 시장의 제도권 편입 논의에 속도를 내고 있다. 금융회사의 직접적인 가상자산 사업 참여가 제한돼 왔지만 제도 변화 기대감이 커지면서 증권사들은 거래소 지분 확보와 전략적 제휴에 적극 나서는 모습이다.

실제로 주요 증권사들은 국내 주요 가상자산 거래소와의 연결고리를 빠르게 강화하고 있다. 미래에셋그룹은 코빗 최대주주로 참여하고 있으며, 한국투자증권은 최근 글로벌 거래소 OKX, 컴투스홀딩스와 함께 코인원 지분 투자에 나섰다. 삼성증권과 한화투자증권은 업비트 운영사 두나무 지분을 보유하고 있으며, 키움증권 역시 디지털자산 사업 확대 가능성을 꾸준히 검토 중이다.

STO·스테이블코인·수탁사업 연계 전략

업계에서는 이 같은 움직임이 단순한 투자 수익 확보 차원을 넘어 미래 금융시장 주도권 경쟁의 일환이라고 평가한다. 현재 증권업계가 주목하는 분야는 토큰증권(STO), 원화 스테이블코인, 디지털자산 수탁·보관, 블록체인 기반 결제·송금, 기관투자자 대상 디지털자산 서비스 등이다. 향후 관련 제도가 정비될 경우 거래소와 금융회사의 결합은 새로운 수익원 창출뿐 아니라 금융 플랫폼 경쟁력 강화로 이어질 수 있다는 전망이 나온다.

특히 국내 가상자산 투자자는 이미 1100만명을 넘어선 것으로 추산된다. 이는 국내 주식 투자자 규모와 맞먹는 수준이다. 증권사 입장에서는 신규 고객 확보와 플랫폼 확장 측면에서 거래소가 더 이상 주변 사업이 아닌 핵심 전략 자산으로 부상하고 있다는 평가다.

업계에서는 향후 증권계좌와 가상자산 계좌가 연계되고 디지털자산 기반 자산관리(WM) 서비스가 확대될 경우 전통 금융과 가상자산 산업의 경계가 빠르게 허물어질 것으로 보고 있다. 거래소 역시 단순 매매 플랫폼을 넘어 결제·송금·수탁·투자 서비스를 아우르는 종합 디지털 금융 인프라로 진화할 가능성이 크다는 전망이다.

한 증권업계 관계자는 "가상자산 거래소는 과거 온라인 증권사 플랫폼이 등장했을 때와 비슷한 의미를 갖는다"며 "향후 디지털 금융 생태계의 고객 접점이 어디가 될지를 놓고 금융사들이 선제적으로 움직이는 것"이라고 말했다.

다만 우려도 적지 않다. 금융회사와 가상자산 사업자의 결합이 확대될 경우 특정 사업자 중심의 시장 집중 현상이 심화될 수 있다는 지적이다. 또한 금융시장 리스크가 가상자산 시장으로 전이되거나 반대로 가상자산 시장 충격이 금융권으로 확산될 가능성도 배제할 수 없다. 금융상품 판매와 거래소 운영 간 이해상충 문제 역시 향후 제도 설계 과정에서 해결해야 할 과제로 꼽힌다.

전문가들은 디지털자산 산업 육성 필요성에는 공감하면서도 소비자 보호와 건전성 규제를 함께 마련해야 한다고 강조한다. 금융권 관계자는 "가상자산 시장이 제도권으로 편입되는 흐름은 거스를 수 없는 방향"이라며 "혁신과 성장이라는 측면뿐 아니라 투자자 보호, 시장 안정성 확보를 위한 규제 체계도 함께 정교화할 필요가 있다"고 말했다.

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