[이코노미스트 송현주 기자] '네 마녀의 날'로 불리는 쿼드러플 위칭데이(선물·옵션 동시만기일)를 큰 충격 없이 통과한 국내 증시가 향후 상승 동력에 관심을 집중하고 있다. 시장이 우려했던 만기일 수급 충격은 제한적이었지만, 투자자들의 시선은 외국인 자금 유입과 반도체 업황 개선 여부로 이동하는 모습이다. 증권가에서는 하반기 인공지능(AI) 수요 확대에 따른 메모리 업황 개선이 본격화될 경우 국내 증시의 추가 상승 여력이 충분하다는 분석을 내놓고 있다.

11일 한국거래소에 따르면 코스피는 전 거래일 대비 0.43% 오른 2763.95에 거래를 마쳤다. 코스닥지수는 4% 넘게 상승하며 강한 반등세를 나타냈다.

이날은 주가지수선물·주가지수옵션·개별주식선물·개별주식옵션 등 파생상품 4종의 만기가 겹치는 쿼드러플 위칭데이였다. 통상 '네 마녀의 날'에는 프로그램 매매와 차익거래 청산이 집중되며 시장 변동성이 확대되는 경우가 많지만 이날은 예상보다 안정적인 흐름을 보이며 마감했다.

'네 마녀의 날'이라는 명칭은 미국의 트리플 위칭데이(Triple Witching Day)에서 유래했다. 과거 주가지수선물·주가지수옵션·개별주식옵션 만기가 동시에 겹치는 날을 '세 명의 마녀가 시장을 휘젓는다'는 의미로 불렀으며, 이후 개별주식선물이 추가되면서 현재의 쿼드러플 위칭데이로 확대됐다.

시장에서는 만기일 자체보다 향후 수급과 업황 전망에 더 주목하고 있다. 최근 코스피가 단기간에 상승하면서 일부 차익실현 욕구가 커지고 있지만, 외국인 자금 유입과 정책 기대감이 여전히 시장을 지지하고 있기 때문이다.

특히 증권가는 반도체 업황 개선 여부를 하반기 증시의 핵심 변수로 꼽고 있다. AI 투자 확대와 AI 에이전트 시장 성장에 따른 메모리 수요 증가가 본격화될 것으로 예상되면서다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 "반도체 주가는 아직 업황 개선 기대를 충분히 반영하지 못한 상태"라며 "올 하반기부터 메모리 공급 부족 강도는 상반기보다 더욱 심화될 것"이라고 전망했다.

그는 AI 에이전트 시장이 클라우드 중심에서 엣지 디바이스 중심으로 빠르게 확산될 것으로 내다봤다. 델과 마이크로소프트의 AI PC 출시, 신형 아이폰의 AI 기능 탑재 등을 계기로 HBM(고대역폭메모리), 서버 D램, 기업용 SSD, LPDDR5X 등 메모리 전 제품군에서 수요가 확대될 것이라는 설명이다.

반면 공급 측면에서는 생산능력 증가 속도가 제한적일 것으로 전망된다. 신규 공장의 HBM 생산 확대와 기존 생산라인의 미세공정 전환이 진행되고 있지만 수요 증가 속도를 따라가기에는 역부족이라는 분석이다.

김 본부장은 "하반기에는 메모리 공급 부족 현상이 상반기보다 더욱 심화될 가능성이 높다"며 "AI 인프라 투자 확대와 디바이스 교체 수요가 맞물리면서 메모리 업황은 예상보다 강한 회복세를 보일 수 있다"고 말했다.

증권가에서는 단기적으로는 만기일 이후 포지션 재조정과 차익실현 매물에 따른 변동성이 나타날 수 있지만, 중장기적으로는 AI와 반도체 중심의 실적 개선 기대가 국내 증시를 지지할 것으로 보고 있다.

증권업계 관계자는 "만기일은 무난하게 지나갔지만 결국 증시 방향은 실적이 결정한다"며 "하반기 AI 수요 확대와 반도체 업황 회복이 현실화될 경우 국내 증시는 추가 상승 동력을 확보할 수 있을 것"이라고 말했다.

ⓒ이코노미스트(https://economist.co.kr) '내일을 위한 경제뉴스 이코노미스트' 무단 전재 및 재배포 금지