원/달러 환율은 10일 장 초반 소폭 상승했다.이날 서울 외환시장에서 미국 달러화 대비 원화 환율은 오전 9시10분 현재 전 거래일 주간 거래 종가(오후 3시30분 기준)보다 1.0원 오른 1,447.8원을 기록하고 있다.환율은 1.2원 오른 1,448.0원으로 출발한 뒤 소폭 상승과 하락을 반복하며 횡보했다.간밤 도널드 트럼프 미국 대통령은 폭스뉴스 인터뷰에서 다음 달 2일부터 상호 관세를 부과할 것이라는 방침을 재확인하면서 "강한 국가를 건설하려고 한다"고 말했다.그는 "우리가 하는 것은 부(富)를 미국으로 다시 가져오는 큰일이며, 이것(성과를 만드는 것)은 시간이 조금 걸린다"고 강조했다.지난 주말에는 미국 고용지표 부진 등이 이슈였다.미국 노동부는 지난 7일(현지시간) 미국의 비농업 일자리가 전월 대비 15만1000명 증가했다고 밝혔다. 전문가 전망치(17만1000명)에 다소 못 미치는 수치였다.제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 같은 날 "(정책 변화 영향이) 좀 더 명확해질 때까지 기다릴 수 있을 만큼 (통화정책이) 잘 자리 잡고 있다"며 당분간의 기준금리 동결을 암시하기도 했다.주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 전 거래일보다 0.09% 내린 103.71을 기록 중이다. 지난 3일 107.55까지 올랐던 지수는 이후 줄곧 하락세다.지난 8일 윤석열 대통령이 법원의 구속 취소 결정으로 전격 석방됐으나, 환율 변동성에는 큰 영향이 없는 것으로 보인다.같은 시각 원/엔 재정환율은 100엔당 981.30원에 거래되고 있다. 전 거래일 오후 3시30분 기준 980.32원으로, 지난 2023년 5월 16일(984.37원) 이후 21개월 만에 처음 980원을 웃돈 뒤 추가 상승했다.엔/달러 환율은 0.31% 내린 147.57엔이다.

한국은행이 기준금리를 0.25%포인트(p) 전격 인하했다. 2021년 8월 시작된 통화 긴축 기조가 38개월만에 완화로 돌아서는 ‘피벗(통화정책 전환)’이 시작됐다. 국내 물가가 안정세를 보이고 가계부채 증가세도 둔화되자 이같은 결정을 내린 것으로 풀이된다.한국은행 금통위는 11일 오전 서울 중구 본관에서 금통위 정례회의를 열고 기준금리를 기존 연 3.5%에서 연 3.25%로 0.25%p 낮췄다. 이에 따라 한은은 2021년 8월 0.25%p 인상 이후 이어온 긴축 기조를 3년2개월만에 마무리하게 됐다. 금통위는 2022년 4월부터 지난해 1월까지 사상 처음으로 7차례 연속 기준금리 인상을 단행한 후 2월부터 올해 8월까지 13차례 연속으로 금리를 묶었다.한은은 이날 통화정책방향 의결문에서 “물가상승률이 뚜렷한 안정세를 보이고 있는 가운데 정부의 거시건전성정책 강화로 가계부채 증가세가 둔화되기 시작하였으며 외환시장 리스크도 다소 완화된 만큼 통화정책의 긴축 정도를 소폭 축소하고 그 영향을 점검해 나가는 것이 적절하다고 판단했다”고 설명했다. 실제로 물가는 확연한 안정세를 보이고 있다. 9월 소비자물가지수 상승률은 전년 대비 1.6%로 2021년 3월(1.9%) 이후 3년 6개월 만에 처음으로 1%대로 내려왔다. 한은의 물가 목표치인 2.0%도 크게 밑도는 수치다. 근원물가 상승률(식료품 및 에너지 제외지수)도 2.0%로 둔화됐고, 단기 기대인플레이션율도 2.8%로 낮아졌다. 한은은 “앞으로 물가상승률은 낮은 수요압력으로 안정된 흐름을 이어갈 것으로 예상된다”면서 “소비자물가 상승률은 당분간 2%를 하회하면서 금년 상승률이 지난 8월 전망치(2.5%)를 소폭 하회할 것으로 보이며, 근원물가 상승률은 2% 내외의 안정세가 이어지면서 금년 상승률이 지난 전망(2.2%)에 부합할 것”이라고 전망했다. 이어 “내년도 상승률은 소비자물가 및 근원물가 모두 지난 전망치(2.1% 및 2.0%)에 대체로 부합할 것으로 보이지만 중동지역 리스크의 전개양상에 따른 국제유가 변동, 환율 움직임, 공공요금 조정 등과 관련한 불확실성이 높은 상황”이라고 내다봤다.한은의 통화정책 전환에 발목을 잡았던 가계대출 또한 진정 국면이다. 지난달 각종 대출 규제 강화의 영향으로 은행권 가계대출 증가세가 다소 둔화했다. 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 9월 말 가계대출 잔액은 730조9671억원으로, 8월 말(725조3642억원)보다 5조6029억원 증가했다. 지난 8월 한 달 동안 9조6259억원 늘어 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록한 뒤 9월 들어 증가 폭이 축소된 것이다.한은은 “금융통화위원회는 앞으로 성장세를 점검하면서 중기적 시계에서 물가상승률이 목표수준에서 안정될 수 있도록 하는 한편 금융안정에 유의하여 통화정책을 운용해 나갈 것”이라고 했다. 또한 “국내경제는 물가상승률이 목표수준에서 안정되고 완만한 성장세를 이어갈 것으로 예상되지만 성장 전망경로의 불확실성이 증대됐다”고 평가했다. 아울러 “금융안정 측면에서는 수도권 주택가격과 가계부채 증가세가 거시건전성정책 강화의 영향으로 점차 둔화될 것으로 보이지만 기준금리 인하가 가계부채에 미치는 영향 등 관련 리스크에 여전히 유의할 필요가 있다”며 “따라서 향후 통화정책은 물가‧성장‧금융안정 등 정책변수 간 상충관계를 면밀히 점검하면서 앞으로의 인하 속도 등을 신중히 결정해 나갈 것”이라고 말했다.

━ 엔캐리 트레이드의 추억을 소환하며 국가 간의 금리 차가 벌어지면 금리가 낮은 국가에서 대출을 일으켜 금리가 높은 국가의 통화 표시 자산을 사는 게 유리하지 않을까? 그런 유혹이 생기는 건 어찌 보면 당연해 보이긴 하다. 실제로 국가 간 금리 차이를 이용해 투자하는 방식을 캐리 트레이드라고 한다. 특히 이 기법을 일본 엔에 적용해 활용할 때 엔캐리 트레이드(Yen-Carry Trade)라 부른다. 통상 엔화와 누군가 바꾼 통화 사이의 환율 차이에 의한 손실이 발생할 확률이 낮다는 판단으로 투자자는 엔캐리 트레이드를 활용한다. 올해 엔화가치는 안정적이지 않고 킹달러 앞에서 무릎을 꿇어 불안정했다. 비록 엔화가 불안정했지만 달러가 강세이고 엔화가 약세 추세가 이어진 상황에서 그 가능성은 더 충분하지 않았을까도 생각해 본다. ​엔을 빌려서 달러로 바꾸면, 엔을 사자는 주문보다 팔자는 주문이 넘친다. 엔 시세가 떨어지게 되니 달러 강세와 엔 약세현상이 강화될 수도 있다. 기억의 저편을 소환해 보자. 1996년부터 2년 동안 월스트리트에 엔캐리 트레이드가 유행했다. 1996년 미국의 기준 금리는 5.25%였고 일본 은행의 목표 단기금리는 0.25%로 4% 차이가 난다. 당시 엔은 1998년 달러당 147.64엔까지 떨어졌다. 현재 일본의 기준 금리는 –0.1%이고, 미국의 기준금리는 4.5%로 4.6% 차이가 난다. 지난 10월 엔화 가치는 달러당 150엔까지 추락했다. 당시 니혼 케이자이 신문은 인재·자금 이탈로 인한 국력 저하로 이어질 위험을 염려했었다. 당시 엔화는 1990년 8월 이후 32년 만의 최저치였다. 과거만큼 엔화 약세로 수출은 늘어나지 않고, 높은 수준의 원자재 가격으로 수입 비용이 늘어나는 단점이 눈에 띄었다. 인플레이션 와중에 완화적 통화정책을 실시하고 마이너스 금리와 양적완화 제도를 유지하는 일본을 보며 많은 이가 의아해할 수 있다. 하지만 높은 일본의 국가부채로 인한 이자 부담으로 일본이 금리를 올리지 못한다는 것도 누구나 생각할 수 있는 요인이다. 엔화의 급격한 약세에 놀란 일본 중앙은행(BOJ)이 급기야 엔화를 사고 달러를 파는 개입까지 했다. 엔화 약세는 주지하듯이 일본과 미국의 통화정책 차이 때문이다. 미국은 금리를 올리며 돈줄을 빠르게 죄고 있는데 일본은 금리를 계속 누르는 상태에서 이러한 처방이 오래갈 리가 없다. 일본 당국이 외환시장에 개입한들 엔화의 추락을 진화하기 어려운 상황이 이어졌다. 이러한 상황에서는 늘 떠올리는 이름이 있다. 와타나베 부인(Mrs. Watanabe)이다. 과거 엔저 시기에 늘 나타나는 캐리 트레이드를 감행하는 대표 이름이다. 2005년부터 시작된 엔화 약세 시기엔 호주 달러와 뉴질랜드 달러가 인기였다. 당시 호주와 뉴질랜드의 기준 금리는 6~7%로 제로금리인 일본과의 격차는 매우 컸다. 이를 이용해 와타나베로 대표되는 일본 개인투자자들은 앞다퉈 해외에 투자했다. 와타나베 부인으로 불린 일본의 개인투자자들은 당시 국제 금융시장에서 뜨거운 소재였다. 우리나라에서도 엔화 부채가 인기였다. 2007년께 한국의 사업가들은 엔화 자금을 끌어들여 투자했다. 엔화로 빚을 내 아파트를 사는 경우도 허다했다. 미국상품선물거래위원회(CFTC)는 투기 세력의 엔화 포지션을 따로 집계한다. 엔캐리 트레이드의 전성 시기엔 엔화 매도포지션이 기록적 수준에 도달했다. 올해 역시 투기 세력의 엔화 매도세가 강하게 나타났다. 엔화 순매도 포지션도 3년 반 만에 최대 규모를 기록했다. ━ 일본 은행의 정책 변화가 가져올 미래 누군가는 물론 이런 거래를 통해 성공의 단맛을 맛볼 수 있다. 불행은 우리 이웃 주변에서도 있었으나 노벨상을 탄 천재에게도 다가왔다. 러시아는 자체적인 문제에 더해 아시아 외환위기 파고까지 겹쳐 더는 돈을 갚기 힘들다며 모라토리움(지불유예)을 선언했다. 러시아 모라토리움에 놀란 헤지펀드들은 엔캐리 트레이드를 청산하고 안전자산인 달러와 엔화로 회귀했다. 엔화는 3일 만에 13%가 올랐고, 두 달 만에 달러당 147.64엔에서 112엔까지 올랐다. 이 사태에 자주 거론되는 헤지펀드가 있다. 자본금의 30배가 넘는 1,400억달러를 운용하던 당시 세계 최대 헤지펀드 롱텀캐피탈(LTCM)이다. 이들의 파산이 공교롭게 이때 발생했다. 당시 LTCM은 30년 만기 신규 발행 국채와 29년 6개월 된 기발행 국채의 미묘한 금리 차에 주목했다. 신규 발행 채권의 유동성이 높고 인기가 높아 이미 발행된 채권보다 금리가 다소 낮고 채권 가격이 조금 비싼 것에 목숨을 걸었다. 이 차익거래에 원금의 약 30배나 되는 엄청난 레버리지를 사용했다. 엄청난 수익을 올리는 기법(무위험 아비트리지)은 세상을 다 줄 것 같았다. 기쁨도 잠시 의기양양해진 LTCM에게 신은 저주의 화살을 보냈다. 시장 불안과 함께 변동성이 커져 천재들의 헤지펀드로 불렸던 LTCM의 높은 수익률 파티는 끝났다. 한순간에 LTCM은 파산했고 투자했던 자산은 물론 평생 쌓은 명성까지 다 날려버렸다. BOJ가 내년 상반기에 통화정책의 변화를 모색할 것이라는 전망이 나오고 있다. 일본의 물가상승률이 목표치인 2%를 계속 웃돌고 있는 데다 엔화 약세 부작용이 재발한다면 감당하기 어려운 상황이 올 수 있기 때문이다. 내년 춘투를 거쳐 임금 상승세가 나타나면 BOJ가 현행 정책을 재점검할 거라는 전망이 대두되고 있다. BOJ 내에서 마이너스 금리 폐기 출구 전략이 필요하다는 목소리가 나오고 있다. 게다가 12월 20일 금융정책결정회의는 전격적 수익률곡선 제어정책(YCC; Yield Curve Control)을 채택해 10년물 금리의 변동 허용범위를 0%±0.25%에서 0%±0.50%로 확대했다. 이후 엔화가 급격하게 강세가 되고 일본 국채금리가 상승하면서 엔캐리트레이드 청산 가능성 주장이 제기되고 있다. 엔캐리 트레이드 속성상 최초 거래 시점의 엔화 수준보다 약세가 되면 환차익이 발생한다. 반면 최초 거래 시점보다 강세가 되면 환차손이 발생하는 게 일반적 구조이다. 급격한 엔화강세는 엔캐리 트레이드 청산 유인을 자극한다. 그렇다면 현재는 어떠한 상황이라고 판단할 수 있을까? 엔화강세로 엔캐리 트레이드 청산 가능성이 일부 커진 것은 사실이나, 아직 엔캐리 트레이드의 조달과 운용 측면에서 근본적인 변화가 크다고 볼 수 없는 것으로 판단된다. 본격적인 엔캐리 트레이드 청산의 시발점으로 보기에는 아직은 시기상조이다. 하지만 차익거래는 늘 예기치 않은 결과를 초래할 수 있다는 것을 금과옥조로 새기며 명심해야 한다는 것을 과거가 말해준다. 올해 발생한 엔저 현상을 누군가는 일본 경제의 추락으로 볼 수 있겠지만 유동성이 킹달러로 미국으로 급격히 흘러갔다고 보는 게 더 타당하지 않을까. 환율의 오버슈팅이 펀더멘털과의 괴리를 일으켰다는 해석이 타당해 보이는 요즈음이다. ※ 필자는 울산과학기술원(UNIST) 교수이자 글로벌산학협력센터장이다. 국제경제 전문가로 대한민국 OECD정책센터 조세본부장,기획재정부 대외경제협력관·국제금융심의관, 울산 경제부시장 등을 지냈다. 저서로 등이 있다. 송재민 기자 song@edaily.co.kr

인플레이션 충격이 만만치 않다. 미국 소비자물가지수(CPI)가 예상을 깨고 41년 만에 최고인 8.6%(전년 동월 대비)를 기록했다. 물가 정점 논란이 가속화되고 있다. 긴축과 함께 미국 연방준비위원회가 금리를 7월이나 9월에 0.75bp(1bp=0.01%포인트) 올릴 수 있을 가능성이 커졌다. 물가 상승에는 여러 요인이 있다. 높은 물가 오름세를 주도하는 에너지·식료품 가격, 수요측 물가상승 압력, 공급 병목현상, 임금 상승 압력, 주거비와 유동성 등이 주요 원인이다. 이 중에서 인플레이션 정점 논란의 주된 요인은 유가가 아닐까 생각한다. 에너지 가격은 원유·천연가스 등 원자재 가격 상승세가 지속되면서 대다수 국가에서 소비자물가 오름세 확대를 주도하고 있다. 미국의 에너지 가격은 세금과 정부 정책의 영향이 작아 유가 민감도와 변동성이 크게 나타난다. 미국 CPI 중 에너지 품목의 비중은 6.2%에 달한다. 에너지물가 품목 바스켓에는 난방 같은 주거용 에너지와 가솔린·디젤 같은 석유제품을 포함하는 운송·장비용 에너지가 주를 이루며, 전기료 등 유틸리티 서비스 물가가 포함된다. 에너지와 직접적인 연관이 없는 물가도 유가 영향을 받는다. 다양한 소비재와 서비스의 원자재로서 유가가 영향을 미칠 수 있다. 유가 상승은 생산자물가 상승 압력으로 이어지고, 시차를 두고 소비자물가에 전가 된다. 연초 배럴당 80달러를 밑에서 놀던 국제 유가는 러시아가 2월 말 우크라이나를 침공하자 100달러를 돌파했다. 3월 7일 미국과 영국의 러시아산 원유 금수 검토 소식에 브렌트유가 장중 139달러까지 뛰기도 했다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고 가격이다. 글로벌 금융위기 이후 14년 만에 최고치로 쏜 유가가 정상적인 수준으로 돌아오는 길이 물가 안정의 가장 확실한 길이라고 생각된다. 이러한 관점에서 몇 가지 이슈를 점검해 보자. ━ 글로벌 금융위기 이후 14년 만에 유가 최고치 첫째, 러시아·우크라이나 사태의 빠른 해결이다. 지난 3월 러시아의 우크라이나 침공에 대응한 미국과 유럽 등 동맹국들의 대(對)러시아 경제제재 속에 러시아 경제가 속절없이 무너지는 것처럼 보였다. 러시아 경제가 디폴트(채무 불이행) 사태에 빠져 100여 년 만에 ‘국가 부도’를 맞이할 가능성도 제기되었으나 스위스에 숨겨둔 비자금으로 그런 사태는 발생하지 않았다. 러시아 통화 루블화 가치가 미국 등 서방의 경제제재에도 불구하고 고공행진을 이어가고 있다. 6월 13일 현재 1달러당 57.10루블을 기록했다. 지난 3월 135루블까지 급등했던 것에 견줘 절반 이하로 떨어졌고 루블의 가치는 2년 만에 최고치를 기록했다. 러시아 중앙은행의 전격적인 기준금리 인상과 외국인의 주식 매매 제한, 러시아산 석유·가스 판매대금의 루블 결제 등의 조처가 효력을 발휘했다. 러시아는 사우디아라비아와 미국에 이어 세계에서 세 번째 석유 생산국이다. 세계에서 가장 큰 석유 수출국이기도 하다. 지난 3월 미국이 러시아산 석유를 금지한 데 이어 올해 말까지 90%를 금지하기로 유럽연합(EU)이 합의했다. 이는 세계 물가에 대한 압력을 증가시키는 결과를 낳았다. 분쟁의 해결은 단기적으로 어려울 것으로 보인다. 서방 강대국들이 우크라이나로 장거리 미사일을 보내는 가운데 시장은 전쟁의 교착 상태를 주시하고 있다. 둘째, 미국에서는 여름 휴가철을 맞아 휘발유 수요가 증가세다. 겨울이 다가오면서 주택난방을 위한 석유 수요가 증가해 유가가 상승할 것이라는 게 미국 에너지정보청(EIA)의 설명이다. 그러나 이러한 요인들은 중국의 수요 증가에 비하면 미미할 수 있다. 중국의 이산화탄소 배출량이 10년 만에 가장 오랫동안 지속적으로 감소했다. 청정에너지 사용의 증가가 이러한 감소에 기여한 것은 사실이지만, 주된 원인은 건설 분야의 성장 둔화와 코로나19 팬데믹에 따른 지속적인 봉쇄로 석유 수요가 감소했기 때문이다. 세계 최대 석유 수입국인 중국은 대도시 봉쇄를 풀며 에너지 수요를 회복하고 있다. 대러 제재에 동참하지 않는 중국은 러시아산 원유를 저렴하게 수입하고 있다. 셋째, 석유수출국기구(OPEC)와 러시아 등 비(非)OPEC 주요 산유국이 포함된 OPEC+가 7~8월 생산 규모를 하루 64만8000배럴로 기존보다 50% 늘리기로 했다. 시장은 이들의 21만 배럴 수준의 증산량이 러시아 원유 감산으로 인한 공급 부족을 해결하기엔 역부족으로 보고 있다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 러시아는 하루 약 100만 배럴씩 감산했고, 하반기에는 이 규모가 하루 300만 배럴로 확대될 수 있다. OPEC+가 증산량을 못 채울 수도 있다. 탄소중립을 위해 신재생에너지로 방향을 틀며 석유 투자를 줄인 산유국이 있어서다. 게다가 사우디가 7월 원유 판매 가격을 인상하기로 한 결정도 유가 인상에 한몫했다. 넷째, OPEC의 6개월 내 최대 증산 가능양은 520만 배럴인데 이 중 핵 협상 지연으로 수출에 제약이 있는 이란이 130만 배럴을 차지해 원유 공급을 늘리는 데 한계가 있다. 그래서 서구 시장에서 고립되었던 국가들이 우크라이나에서의 전쟁이 기회의 창을 만들 수 있다는 희망을 갖게 되었다. 일부 기업에 대한 석유-채무 교환을 통해 베네수엘라에 대한 제재가 해제될 수 있지 않을까? 미국에서 이란이 선적할 수 있는 원유 규모를 늘리도록 허락할 가능성은 없을까? 이런 가운데 브뤼노 르메르 프랑스 재무장관은 러시아산 원유를 아랍에미리트(UAE)로부터 수입하는 것으로 대체하는 방안을 두바이와 협의하고 있다고 밝혔다. 이러한 가능성이 기대 유가를 낮추는 데 효과가 있으면 좋겠다. 금융시장이 금리와 양적긴축에 집착하는 가운데 석유는 현재 가장 큰 이슈이다. 각국 중앙은행이 원유를 찍어낼 수 없기 때문에 공급이 아닌 수요로 영향력을 제한할 수밖에 없다. 수소·재생에너지 같은 에너지원으로의 장기적인 이동이 여전히 유효한 궤도에 있다. 이런 관점에서 원유가 너무 오랫동안 상승세에 있지는 않을 것이라는 믿음은 그래도 유효하지 않을까. 생각보다 오랜 동안 유가가 세계 경제를 괴롭히고 있지만 말이다. 누군가는 코로나19 당시 마이너스 유가가 있어 석유 시대는 종말을 고했다고 했다. 유가의 고공행진 속에서도 석유가 미래의 언젠가는 좌초자산이 될 수 있다고 본다. ※필자는 국제경제 전문가로 현재 울산 경제부시장이다. 대한민국 OECD정책센터 조세본부장, 대외경제협력관, 국제금융심의관 등을 지냈다. 저서로 등이 있다. 조원경 울산 경제부시장

한국은행이 기준금리를 0.25%포인트 전격 인상했다. 예상보다 높은 고물가 상황이 지속된 데 따른 것으로 풀이된다. 한국은행 금융통화위원회는 14일 정례회의를 열고 기준금리를 기존 1.25%에서 0.25%포인트 인상한 1.50%로 운용하기로 결정했다. 당초 시장에서는 이번 금통위에서 기준금리를 동결할 것이라는 전망과 인상할 것이라는 전망이 팽팽했다. 금융투자협회가 채권 전문가를 대상으로 설문한 결과 응답자의 50%가 인상, 50%는 동결을 점쳤다. 금통위가 경기 전망이 불확실한 상황에서 미국 연방준비제도의 통화정책 방향성을 확인한 뒤 오는 5월에 기준금리를 인상할 것이라는 목소리도 컸다. 하지만 한은은 국내 물가 상승세가 심상치 않은 점을 감안해 4월 금통위에서 전격 기준금리를 인상한 것으로 해석된다. 한은은 지난 2월 연간 3.1% 물가 전망치를 제시했으나, 이후 유가를 비롯한 원자재 가격 추가 상승이 전개됐고, 서비스 중심의 가격 오름세가 지속됐다. 3월 소비자물가지수가 전년동월비 4.1% 상승하고, 추가 상승 압력이 높아지면서 연간 물가 전망치는 4%에 근접할 것으로 전망되고 있다. 안재균 신한금융투자 애널리스트는 “4분기까지 고물가 흐름이 우려되면서 당장의 통화정책 대응 필요성이 높아졌다”고 풀이했다. 이창용 한국은행 총재 후보자도 최근 가계부채 관리의 의지를 강하게 피력하며 매파적(통화정책 긴축)인 신호를 보낸 바 있다. 지난 10일 이 후보자는 “한국은행이 금리 시그널을 통해 경제주체들이 스스로 가계 부채관리에 나서도록 유도하는 것이 중요하다”라고 전했다. 한편 이번 한은 금통위 정레회의는 이주열 한은 총재 퇴임 이후 이 후보자의 취임이 아직 이뤄지지 않아 주상영 금융통화위원(의장 직무대행)이 회의를 주재했다. 한은 총재 공석 속에 치뤄진 금통위는 사상 처음이다. 김다운 기자 kim.dawoon@joongang.co.kr

위클리 코인리뷰는 한 주간의 가상자산(암호화폐) 시장을 돌아보는 코너입니다. 너무나도 복잡하게 흩어져있는 시장의 정보를 ‘코인러’ 여러분께 정리해 전달해 드립니다. 지난 일주일에 대한 리뷰이므로 현재 시세와 크게 다를 수 있습니다. 모든 투자 판단과 그에 따른 투자 결과는 투자자 본인의 책임입니다. 전 세계가 주목하던 미국의 기준금리가 결국 인상됐다. 대개 금리 인상은 비트코인을 비롯한 자산시장에 악재다. 하지만 미국 증시와 코인 시장은 큰 타격을 입지 않았다. 올 초부터 기준금리 인상이 어느 정도 예고됐었다는 점과 함께 제롬 파월 미 연방준비제도(연준‧Fed) 의장이 “미국 경제는 여전히 강하다”며 긴축 정책을 염려하지 말라는 메시지를 낸 영향으로 풀이된다. 전쟁이 계속되는 우크라이나에선 암호화폐 거래를 전격 합법화했다. 정부 차원에서 암호화폐 기부 사이트를 공식적으로 만들어 성금을 받고 있다. 국내에선 좀 더 희망찬(?) 뉴스가 많았다. 새 정부의 가상자산 정책을 담당할 인물로 ‘최태원의 경제 교사’로 불리던 왕윤종 교수가 꼽혔다. 빗썸과 업비트는 포브스가 선정한 글로벌 암호화폐 거래소 순위에서 각각 13위, 24위로 선정돼 긍정적인 평가를 받았다. ━ 주간 코인 시세: ‘스파이크’ 발생한 비트코인…전반적으론 상승 흐름 업비트에 따르면 3월 14~18일 비트코인 가격(오전 0시 기준)은 최저 4843만8000원(16일·수요일), 최고 5004만5000원(17일·목요일)을 기록했다. 이번 주 비트코인은 여전히 강한 변동성을 보이긴 했지만, 전반적으로는 상승세를 나타냈다. 16일 장중 한때엔 스파이크(대못처럼 주가가 삐죽 튀어나오는 왜곡) 현상이 나타나 투자자들이 혼란을 겪었다. 이날 비트코인 가격은 오전 11시 4분부터 30분 만에 4780만원에서 5100만원까지 급상승했다. 그러나 오후 12시 40분께 다시 4800만원대로 떨어졌다 17일 새벽에는 2시간 만에 3%가량 급등하기도 했다. 파월 의장의 “미국 경제는 여전히 강하다”는 발언에 시장이 안도했기 때문으로 풀이된다. 시가총액 탑5 코인인 이더리움·리플·에이다·솔라나도 비트코인과 비슷한 추세를 나타냈다. 지난 18일 오후 4시 10분 이더리움은 342만2000원, 리플은 969원, 에이다는 1020원, 솔라나는 10만6150원에 거래됐다. ━ 주간 이슈①: 파월 “美 경제 여전히 강해”…5000만원 돌파한 비트코인 미 연준이 기준금리를 올렸다. 금리 인상이 악재로 작용할 것이란 예측이 많았지만, 비트코인은 5000만원선을 넘어서며 급등했다. 16일(현지시각) 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과에 따르면, 연준은 기준금리를 0.25~0.50%로 기존 대비 0.25%포인트 인상한다고 밝혔다. 기준금리를 올린 건 2018년 12월 이후 3년 3개월 만이다. 향후 회의들에서도 추가 인상이 계속될 전망이다. 실제 FOMC 위원 16명 중 올해 기준금리 7회 인상(1.75~2.00%)을 예상한 위원은 5명으로 나타났다. 파월 의장은 우크라이나 사태의 불확실성과 인플레이션의 상방 리스크를 염려하면서도 “미국 경제는 여전히 강하다”고 수차례 언급하며 시장을 다독였다. 이어 이 같은 긴축이 침체로 이어지지는 않을 것이라 강조했다. 파월의 입에 비트코인 가격도 뛰어올랐다. 업비트 기준 17일 오전 3시경 4945만3000원이었던 비트코인 가격은 오전 5시 5062만1000원으로 상승했다. 2시간여 만에 3.2% 급등한 것이다. 미국 증시도 일제히 큰 폭으로 올랐다. 16일(현지시각) 다우존스 30 산업평균지수는 전 거래일보다 1.55% 오른 3만4063.10에 마감했다. S&P500은 2.24% 오른 4357.86, 나스닥은 3.77% 급등한 1만3436.55에 장을 마쳤다. 다만 파월 의장은 현재 러시아-우크라이나 전쟁이 단기적으로 더 큰 인플레이션으로 이어질 수 있다는 점을 경고했다. 그는 “인플레이션이 2%로 회복될 것으로 예상하지만 이전 예상보다는 더 오래 걸릴 것”이라며 “지금부터 1년 또는 그 이상 후에 경제가 어떻게 될지 확실하지 않다”고 덧붙였다. ━ 주간 이슈②: 우크라이나, 암호화폐 거래 합법화…쏟아지는 기부 물결 우크라이나에서 암호화폐 거래를 합법화하는 법안이 시행된다. 이에 따라 우크라이나 암호화폐 자산은 일반 자산과 같은 보호를 받게 될 예정이다. 16일(현지시각) 코인텔레그래프 등 외신에 따르면 우크라이나 디지털전환부는 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 암호화폐 거래 합법화 법안에 서명했다고 밝혔다. 이 법안은 러시아의 우크라이나 침공 전인 지난달 17일 우크라이나 의회에서 통과된 법안이다. 그러나 전쟁 이후 대통령 승인이 지연돼 한 달 만에 공식적인 시행에 도달했다. 법안은 암호화폐의 법적 정의와 소유권, 분류 및 규제기관을 정하고 우크라이나 증권거래위원회(NSSMC)가 감독을 담당한다는 내용을 담고 있다. 또 우크라이나 국내에서 합법적인 암호화폐 거래소를 운영할 수 있게 됐다. 은행도 관련 거래 서비스 제공이 허용된다. 이번 법안 승인은 전쟁 이후 그 필요성에 대해 더욱 폭넓은 지지를 받고 있다. 우크라이나는 러시아의 침공으로 어려워진 국방 예산 운영을 암호화폐 기부금으로 일부 보충할 수 있게 됐고, 마비된 금융 거래와 송금 시스템을 보조할 기회를 갖게 됐다. 실제 우크라이나는 암호화폐 기부를 적극적으로 받고 있다. 14일(현지시각)에는 우크라이나 정부가 암호화폐 기부 공식 사이트를 개설하기도 했다. 미하일로 페도로프 우크라이나 부총리 겸 디지털전환부 장관은 “비트코인, 이더리움 등 스테이블 코인(실물 자산에 연동된 암호화폐)뿐 아니라 도지코인 등 밈 코인도 받고 있다”며 기부를 요청했다. 우크라이나 정부에 따르면 최근 우크라이나가 전 세계로부터 받은 암호화폐 기부액은 1억 달러(약 1211억원)에 달한다. 이 가운데 최소 1500만 달러(약 121억원) 이상이 군용장비나 시민들을 위한 보급품으로 쓰인 것으로 알려졌다. ━ 주간 인물: ‘최태원의 경제 교사’ 왕윤종 교수, 새 정부 가상자산 정책 맡는다 윤석열 대통령 당선인이 왕윤종 동덕여대 국제경영학과 교수를 경제2분과 인수위원으로 임명했다. 왕 교수는 블록체인·가상자산 등 신산업 정책을 맡을 예정이다. 17일 김은혜 당선인 대변인은 이날 오전 기자간담회에서 “경제2분과 인수위원으로 이창양 카이스트 경영공학부 교수, 왕윤종 교수, 유웅환 전 SK 혁신그룹장, 고산 타이드인스티튜트 대표(창업과학자)를 임명했다”고 밝혔다. 경제2분과는 ‘산업과 일자리 정책’ 인수를 맡는다. 김 대변인은 “왕 교수는 디지털 경제와 신산업 분야 전문가”라며 “가상자산·메타버스·블록체인 등 디지털 산업 및 경제 발전을 위한 새로운 길과 해결 방안을 찾는 데 기여할 인물”이라고 설명했다. 왕 교수는 지난해 12월 후보 직속으로 새시대위원회를 세웠을 때 공약지원본부장에 임명된 바 있다. 새시대위원회는 ‘중도와 합리적 진보 인사를 영입해 외연을 확장한다’는 취지로 출범했다. 그는 동덕여대에서 교수로 재직하기 전엔 국책연구기관인 대외경제정책연구원(KIEP)에서 세계지역연구센터장을 지낸 국제경제 전문가로도 알려져 있다. SK경영경제연구소 전무로 일할 땐, 최태원 SK그룹 회장에게 글로벌 경제 보고서를 자주 올려 ‘최태원의 경제 교사’란 별명을 얻었다. 2014년 최 회장이 ‘새로운 모색, 사회적 기업’이란 책을 출간할 때도 많은 도움을 준 것으로 알려졌다. ━ 주간 거래소: 빗썸 13위·업비트 24위…포브스 선정 거래소 순위 발표 국내 암호화폐 거래소 빗썸과 업비트가 미국 경제지 포브스 선정 상위 거래소 순위에서 각각 13위, 24위에 올랐다. 코인원과 코빗은 각각 44위, 46위를 기록했다. 16일(현지시각) 포브스는 전 세계의 상위 60개 암호화폐 거래소 순위를 발표했다. 이번 순위 선정에는 관할권, 규제, 상품, 인지도 등 10개 지표 분석 결과가 반영됐다. 1위를 차지한 미국 최대 거래소 코인베이스는 10개 부문 중 7개 부문에서 높은 점수를 받았다. 국내에서도 잘 알려진 크라켄, FTX, 바이낸스 등은 각각 2위, 5위, 6위였다. 국내 거래소 중 가장 높은 순위에 오른 건 빗썸이었다. 빗썸은 3개월 평균 방문자 수를 나타내는 ‘인지도’, 신뢰할 수 있는 공개 정보에 대한 평가인 ‘보안성’, 투자자 자금 견적에 대한 평가인 ‘고객 자금’ 부문에서 높은 점수를 받았다. 업비트는 거래량과 규제 부문에서 높은 점수를 받았지만 인지도와 보안성에서는 낮은 평가를 받았다. 포브스는 업비트에 대해 “한국 최대 가상화폐 거래소로 800만명이 넘는 투자자가 이용하고 있고, 하루 평균 40억 달러(약 4조8536억원) 규모의 거래량이 발생하고 있다”라고 설명했다. 코인원은 “192개 디지털자산 거래를 제공하고 있는 거래소”라고 소개했다. 코빗에 대해선 “대형 게임사 넥슨이 소유한 곳으로 한국에서 중 최로로대체불가능토큰(NFT) 마켓플레이스를 선보인 거래소”라고 말했다. 윤형준 기자 yoon.hyeongjun@joongang.co.kr

연말 글로벌 증시의 '산타랠리' 기대감이 갈수록 사그라드는 분위기다. 새로운 코로나19 변이인 '오미크론'의 공포가 이어지는 가운데, 인플레이션의 장기화 우려, 여기에 중국의 경기둔화 가능성까지 고개를 들면서 주요국 증시가 부진한 흐름을 나타내고 있다. 20일(현지시간) 뉴욕증시의 다우존스30 산업평균지수는 전장보다 433.28포인트(1.23%) 하락한 3만4932.16에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 52.62포인트(1.14%) 떨어진 4568.02에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 188.74포인트(1.24%) 떨어진 1만4980.94에 각각 장을 마감했다. 이날 뉴욕증시를 짓누른 건 오미크론 공포였다. 현재 미국에서는 하루 신규 확진자가 15만 명을 다시 넘었고, 오미크론 변이가 기승을 부리는 유럽 각국에서는 바이러스 확산을 막기 위한 봉쇄 조치의 재도입이 속속 추진되고 있다. 오미크론 확산세는 경기 둔화 우려로 이어지면서 국제유가도 큰폭으로 하락했다. 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 내년 2월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 3.0%(2.11달러) 급락한 68.61달러에 거래를 마감했다. 런던 ICE선물거래소의 2월물 브렌트유도 오후 8시(영국 현지시간) 현재 배럴당 2.2%(1.63달러) 내린 71.89달러에 거래되고 있다. 주요국의 봉쇄 조치와 함께 여행제한이 잇따르면서 옥시덴탈 페트롤리엄(-3.8%), 엑손모빌(-1.5%) 등 석유회사들은 물론, 여행·레저·항공 관련 종목 역시 일제히 하락했다. 전날 아시아 증시도 오미크론의 확산과 중국 경제의 둔화 우려에 일제히 약세를 보였다. 이날 일본 도쿄증시의 닛케이225 평균주가는 2.13% 급락했고, 중국의 상하이종합지수(-1.07%)와 선전종합지수(-1.77%)도 나란히 1% 이상 떨어졌다. 한국 코스피(-1.81%)와 대만 자취안지수(-0.81%)도 하락했다. 네덜란드 등이 전국 봉쇄(록다운)를 선언하는 등 유럽과 미국 등지에서의 방역 조치 강화가 투자심리에 악영향을 미쳤다. 여기에 이날 중국 인민은행이 사실상 기준금리인 1년 만기 대출 대출우대금리(LPR)를 3.85%에서 3.80%로 0.05%포인트 전격 인하한 것도 오히려 시장의 불안감을 키웠다. LPR 인하는 작년 4월 이후 20개월 만이다. 글로벌 증시의 최대 위협요인이 되고 있는 인플레이션의 장기화 우려도 갈수록 커지는 분위기다. 앞서 지난주 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 자산매입 축소(테이퍼링) 가속 결정과 내년 3차례 기준금리 인상 전망을 내놓은 이후 중국을 제외한 각국 중앙은행이 통화긴축 정책으로 전환을 뚜렷이 하고 있다. 특히 지난 16일(현지시간) 영국 영란은행(BOE)이 주요국 중앙은행으로는 코로나19 이후 처음으로 깜짝 금리 인상을 단행하면서 투자심리에 영향을 미치는 것으로 보인다. 이같은 움직임과 관련해 월스트리트저널(WSJ)은 19일(현지시간) 각국 통화정책 결정권자들이 코로나19 대유행의 경제 영향에 대한 생각을 바꿨음을 시사한다고 분석했다. 바이러스가 단순히 경제성장을 위축시킬 위험보다는 높은 물가상승률을 지속시킬 가능성을 더 우려하기 시작했다는 것으로, 연준 역시 오미크론 변이가 높은 인플레이션에 상방 압력을 가할 가능성을 점점 더 우려한다고 전했다. 영란은행도 최근 금리를 올리면서 "글로벌 물가 압력이 더 오랫동안 지속될 가능성이 있다"고 지적했으며, 증시 전문가들 사이에서는 내년 연준이 당초 예상보다 많은 '네 차례' 금리인상을 단행할 수 있다는 관측까지 나오고 있다. 공인호 기자 kong.inho@joongang.co.kr

국내 금융주들이 나란히 오름세를 보이고 있다. 지난밤 영란은행(BoE)이 주요국 중 처음으로 기준금리 인상을 단행한 영향으로 해석된다. 금리가 오르게 되면 은행은 예대마진(예금이자-대출이자)을 늘려 수익성을 키울 수 있다. 17일 오전 10시 50분 제주은행 주가는 전일보다 6.05%(340원) 오른 5960원에 거래되고 있다. JB금융지주(2.59%), KB금융(2.12%), DGB금융지주(1.86%), 하나금융지주(1.83%), 우리금융지주(1.50%), 신한지주(1.46%), BNK금융지주(0.91%) 등도 모두 상승 중이다. 16일(현지시각) 영국 중앙은행인 영란은행은 기준금리를 기존 0.10%에서 0.25%로 0.15%포인트(p) 인상했다. 영란은행이 금리 인상에 나선 건 2018년 8월 이후 3년 4개월 만이다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태가 터지자 지난해 3월에는 두 차례에 사상 최저 수준인 0.1%로 전격 인하한 바 있다. 윤형준 기자 yoon.hyeongjun@joongang.co.kr

정부의 본격적인 대출 조이기 정책에도 아파트값은 치솟는 것으로 나타났다. 한국부동산원이 2일 발표한 ‘2021년 8월 5주 주간 아파트 가격 동향’에 따르면 매매가격은 0.31% 상승했다. 서울(0.22%→0.21%)과 수도권(0.4%→0.4%)의 집값 상승세는 꾸준히 이어졌고 지방(0.19%→0.22%)과 5대 광역시(0.19%→0.22%), 8개 도(0.21%→0.23%)에서 상승 폭이 확대됐다. 문제는 정부의 대출 규제 강화에도 집값 상승세가 멈추지 않는다는 점이다. 지난달 26일 한국은행은 15개월 만에 기준금리를 전격 인상하며 가계 대출 관리에 나섰다. 당시 이주열 한국은행 총재는 “기준금리 인상은 가계부채 증가세와 주택가격 오름세를 둔화시키는 효과가 기대된다”며 부동산 과열 현상을 잠재울 효과에 대해 언급한 바 있다. 이에 앞서 NH농협은행은 8월 19일 신규 주택담보대출을 전면 금지했다. SC제일은행도 주택담보대출 상품 판매를 일부 중단하고 우리은행과 농협중앙회도 대출 상품을 축소했다. 은행업계에선 가계부채 관리에 들어갔다는 해명이 많았지만, 부동산‧금융 전문가들은 “사실상 정부의 집값 잡기 대책에 발맞춰 주택 관련 대출을 축소한 것으로 해석할 수 있다”고 해석했다. 그런데도 아파트 가격 상승이 계속 이어진 것이다. 서울에서는 노원구가 0.31% 상승하며 강남 11개구(0.23%)의 오름세를 웃돈 것으로 나타났다. 이 가운데 강남구와 송파구는 0.28% 상승했다. 강남을 제외하면 강서구가 0.29% 상승하며 서울 전체 평균 상승 폭을 상회했다. 수도권은 서울을 뛰어넘는 상승 폭을 나타냈다. 경기도에서는 오산시(0.80%)의 상승 폭이 두드러졌다. 시흥시(0.72%), 평택시(0.68%), 의왕‧화성시(0.67%)도 내 집 마련을 계획한 수요자들에게 인기 지역으로 꼽혔다. 인천에서는 연수구(0.59%)가 가장 많이 오른 것으로 조사됐다. 연수‧청학동은 중저가 아파트 단지를 중심으로, 인천 서구(0.49%)는 개발 호재가 있는 것으로 평가되는 청라국제신도시 위주로 각각 올랐다. 인천의 미추홀구(0.38%)와 중구(0.29%)도 상승 곡선을 그렸다. 서울을 제외한 집값 상승지역의 공통점은 3기 신도시 또는 수도권광역급행철도(GTX) 등 교통망 개발 호재가 있는 지역이라는 점이다. 최근 국토교통부는 경기도 의왕·군포·안산·화성 등에 신도시급 규모의 신규 택지를 조성할 예정이라고 밝혔다. 2·4 부동산 대책 후속 조치로 제3차 신규 공공택지 14만가구 규모의 입지를 확정했다. 천정부지로 치솟는 집값을 잡기 위해 정부가 신도시 개발 카드를 빼 들었는데 ‘개발 호재’를 등에 업고 부동산 가격이 치솟는 현상이 발생하고 있는 셈이다. 집값이 오르면서 전세난이 심화하고 세입자들의 혼란도 가중되고 있다. 부동산원에 따르면 8월 넷째 주 기준 서울 아파트 전셋값은 0.17% 상승한 것으로 나타났다. 전셋값 상승은 2019년 7월 첫째 주 이후 매주 올랐다. 113주 연속 상승세다. 부동산 빅데이터 조사 업체인 아실의 조사를 보면 임대차법 시행 직전 서울 전세 매물은 4만~5만건 수준이었지만, 지난 1일 기준 2만1600여 건으로 절반 가까이 줄어든 것으로 나타났다. 이병희 기자 yi.byeonghee@joongang.co.kr

연내 한국은행(이하 한은)의 기준금리 인상이 기정사실화된 가운데, 이르면 이달 중 전격적인 금리 인상 가능성이 짙어지고 있다. 지난달 15일 열린 한국은행 금융통화위원회(이하 금통위)에서 금리를 인상해야 한다는 소수 의견은 고승범 금통위원이 유일했다. 하지만 지난 3일 한국은행이 공개한 제14차 금통위(지난 7월 15일 개최) 의사록을 살펴보면 금통위원 7명 가운데 5명이 금리 인상 필요성을 피력한 것으로 나타난 것이다. 이주열 한은 총재는 별도 의견을 개진하지 않는다는 점에서 볼 때 금통위원 6명 중 5명이 매파(통화 긴축 선호) 성향을 드러낸 것이다. 이에 당초 오는 10월로 점쳐졌던 금리 인상이 이달 중으로 단행될 가능성이 커지고 있다. 한은 금통위의 기준금리 결정 회의는 이달 26일과 10월 12일, 11월 25일로 올해 3차례 남아있다. ━ “통화정책 조정 필요…코로나19 확산세 지켜보자” 지난달 15일 금통위 정례회의를 마친 뒤 기자간담회에서 이주열 총재는 “오늘(7월 15일) 금통위에서도 얘기가 있었지만, 다수위원은 사실상 금융 불균형 해소에 가장 역점을 둬야 한다는 뜻을 같이했다”며 “통화정책은 그런 방향에서 운영될 것”이라고 밝혔다. 금리 인상을 주장한 ‘소수의견’은 1명이었지만 금리 인상과 직결되는 ‘금융 불균형’ 해소가 필요하다는 금통위 전반적인 기류를 전한 셈이었다. 이런 분위기는 금통위 의사록에서 여실히 나타났다. ‘2021년도 제14차 금통위 정기 의사록’에 따르면 금통위원 7명 중 5명이 현재 기준금리를 인상하는 쪽으로, 1명은 기준금리 인상에 강하게 반대하는 의견을 냈다. 금리 인상 소수의견을 낸 고승범 위원을 제외한 4명도 기본적으로 “기준금리를 현 수준인 0.50%로 유지하는 것이 적절하다”는 입장은 표명했지만 ‘가까운 시일 내’에 통화정책의 완화적 기조를 조정해 나가는 것을 고려해야 한다는 의견을 밝혔다. “기준금리를 현 0.50%에서 0.75%로 상향 조정하는 것이 바람직하다”는 의견을 낸 고승범 위원은 가파른 부채 증가세를 지적했다. 그는 “최근 정부 대책에도 불구하고 가계부채의 증가세가 이어지는 가운데, 부동산 시장 등 자산시장으로의 자금흐름이 지속하고 있어 우려된다”며 “최근과 같은 부채 증가세가 지속하면 과도한 부채부담으로 금리 정상화가 불가능해지는 소위 부채함정에 빠질 위험이 커지게 된다”고 인상 필요성을 강조했다. 다른 금통위원도 인상 필요성을 내비쳤다. A 위원은 “성장과 물가의 흐름이 지금과 같은 예측 수준에서 크게 벗어나지 않는다면 지난 5월 통화정책 방향결정회의에서 논의했던 바와 같이 수개월 내 완화 정도의 조정을 고려해야 할 것”이라고 말했다. 이 의원은 그러면서도 “한은이 연내 통화정책 완화기도 정도의 조정 가능성에 대해 소통하기 시작한 지 한 달 남짓 되는 상황에서 경제 주체들과 금융시장 참가자들이 통화정책 방향을 공유하게 되는 시간을 좀 더 가질 수 있도록 이번 회의에서는 금리를 현 수준에서 동결하는 것이 적절하다고 판단된다”고 밝혔다. 금리 인상으로 인한 시장 충격을 완화하기 위해 시간이 조금 더 필요하다는 주장이었다. B 위원은 “국내경제의 견실한 회복세가 지속할 것으로 전망되고 금융안정 측면의 리스크도 계속 확대되고 있는 점을 고려할 때 통화정책의 완화 정도를 가까운 시일 내에 일부 조정할 필요가 있다고 판단된다”면서 “코로나19의 전개 상황과 영향을 조금 더 지켜볼 필요가 있는 점을 감안하여 기준금리를 현 수준에서 유지하는 것이 적절하다고 생각한다”고 밝혔다. C 위원은 “통화정책의 완화 정도를 조정해 변화된 금융경제 상황에 맞게 정책 기조를 조율할 필요가 있다”고 밝혔다. C 의원 역시 “감염병 재확산 등에 따라 단기적 경기 흐름이 제약되고 불확실성이 높아질 수 있다”는 점을 들어 동결 의견을 제시했다. D 위원은 “최근의 거시경제 상황과 금융안정 상황을 감안하면, 통화정책 완화 기조 조정을 너무 늦지 않은 시기에 시작할 필요가 있다고 보인다”고 밝혔다. ━ 의사록 공개 후 “이달 중 인상” 전망 잇달아 공식적인 금리 인상 ‘소수의견’은 1명이었지만 의사록을 보면 현재의 통화정책을 유지해야 한다는 의견을 낸 위원은 1명에 불과했다. 대표적 비둘기파로 분류되는 주상영 금통위원으로 추정된다. 해당 금통위원은 “팬데믹(감염병 대유행) 여파가 당초 예상보다 오래 지속하고 수출 주도 경기 회복이 가계소득·임금·고용·소비의 안정적 확장세로 이어지는 데에 적지 않은 시간이 소요될 것으로 예상한다”며 “재정의 적극적 역할이 여전히 중요하다. 위기 극복이 가시화될 때까지 완화적 통화정책으로 보조를 맞추는 정책조합이 필요하다”고 역설했다. 금통위 의사록이 공개되자 국내외 금융기관들은 ‘8월 인상’이 임박했다는 전망을 내놓았다. JP모건은 4일 발간한 보고서를 통해 금통위가 8월 첫 기준금리 인상에 돌입한 후 올해 4분기, 내년 3분기 등 세 차례에 걸쳐 기준금리를 인상할 것으로 예측했다. JP모건은 지난달 15일 통화정책회의 결과 발표 직후만 해도 한은의 첫 기준금리 인상 시점을 10월로 내다봤으나 지난 3일 공개된 금융통화위원회 의사록을 근거로 8월로 금리 인상 시점을 앞당겼다. 박석길 JP모건 본부장은 “8월 금통위에서는 한은 지도부가 금리 인상에 표결에 나설 가능성이 높다고 보고 있다”며 “비둘기파인 주상영 위원을 제외한 조윤제·임지원·서영경 위원이 금리 인상에 대한 강경한 입장을 견지하고 있다”고 말했다. 글로벌 투자은행인 HSBC도 3일(현지시간) 발표한 보고서에서 코로나19 4차 확산 상황이 8월 초 정점을 지나면 한은이 8월 금리를 올릴 것이라고 전망했다. 우리금융경영연구소는 4일 한국은행이 경기 개선과 주택시장과 연계된 금융 불균형 우려를 고려해 오는 25일 열리는 금통위에서 기준금리를 현행 0.5%에서 0.75%로 0.25%포인트 인상할 것이라고 전망했다. 연구소는 8월 중 코로나 확산세가 약화해 실물경제에 부정적 영향이 커질 경우 인상 시기가 10월 또는 11월로 늦춰질 가능성도 상존한다고 밝혔지만 현 상황만 놓고 보면 8월에 인상할 가능성이 더 높다고 봤다. 허인회 기자 heo.inhoe@joongang.co.kr