[이코노미스트 김기론 기자] SK하이닉스가 고대역폭 메모리(HBM)와 범용 D램 판매 호조에 힘입어 미국 인텔을 제치고 글로벌 반도체 시장 매출 3위에 올랐다. 인공지능(AI) 확산에 따른 데이터센터 투자 증가와 고부가 메모리 수요 확대가 실적을 견인하면서, 중장기 메모리 호황 사이클에 대한 기대감도 한층 커지고 있다.

13일 시장조사업체 가트너에 따르면 SK하이닉스의 지난해 매출은 606억4천만달러(약 89조4천197억원)로 전년 대비 37.2% 증가했다. AI 반도체 경쟁이 본격화되면서 글로벌 빅테크 기업들의 HBM 수요가 급증한 데다, 가격 상승세를 탄 범용 D램에서도 판매가 확대된 영향으로 풀이된다. 이에 따라 SK하이닉스의 글로벌 반도체 시장 점유율은 7.6%로 높아지며, 2024년 4위에서 한 단계 오른 3위를 기록했다. 반면 같은 기간 3위였던 인텔은 AI 반도체 시장에서 고전하며 4위로 밀려났다.

업계 1위는 엔비디아가 차지했다. 엔비디아는 반도체 업계 최초로 연 매출 1천억달러를 돌파하며 지난해 매출 1천257억300만달러(약 185조3천697억원)를 기록했다. 전년 대비 성장률은 63.9%에 달했다. 삼성전자는 725억4천400만달러(약 106조9천588억원)로 2위를 유지했다. 다만 가트너는 “삼성전자의 메모리 부문 매출은 전년 대비 13% 증가했지만, 파운드리 등 비메모리 부문 매출은 8% 감소했다”고 분석했다.

인텔은 AI 반도체 경쟁력 약화로 매출이 3.9% 줄며 상위 10개 반도체 기업 가운데 유일하게 역성장을 기록했다. 시장 점유율도 2021년의 절반 수준에 가까운 6%까지 낮아졌다. 한편 지난해 전 세계 반도체 매출은 7천934억달러(약 1천169조5천509억원)로 전년 대비 21% 증가했다. 가트너는 “HBM이 D램 시장의 23%를 차지하며 매출 300억달러를 넘어섰고, AI 프로세서 매출은 2천억달러를 돌파했다”며 “AI 반도체는 2029년까지 전체 반도체 매출의 50% 이상을 차지할 것”이라고 전망했다.

증권가의 시각도 낙관적이다. KB증권은 14일 SK하이닉스의 목표주가를 기존 87만원에서 95만원으로 상향 조정했다. D램과 낸드 가격 상승을 반영해 향후 실적 추정치를 대폭 상향한 결과다. KB증권은 SK하이닉스의 올해 영업이익을 115조원, 내년은 137조원에 육박할 것으로 전망했다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 “메모리 가격 상승에 힘입어 2026년 SK하이닉스의 D램 부문 영업이익은 전년 대비 128% 증가한 100조원에 이를 것”이라며 “낸드 부문 역시 기업용 SSD(eSSD) 가격 상승으로 15조원 수준의 영업이익이 기대된다”고 밝혔다. 특히 2026~2027년 메모리 공급이 구조적으로 제한된 상황에서, 용인 반도체 클러스터의 본격 가동이 2028년으로 예정돼 있어 향후 2년간 공급 부족 국면이 이어질 가능성이 크다고 진단했다.

KB증권은 SK하이닉스를 포함한 한국 메모리 업체들이 글로벌 6세대 HBM(HBM4) 수요의 약 90%를 담당할 것으로 내다봤다. 아울러 휴머노이드 로봇과 자율주행 등 ‘피지컬 AI’ 시장이 개화할 경우, 고해상도 이미지와 실시간 영상, 물리적 위치 정보를 동시에 처리·저장하는 ‘월드 모델’ 구현에 대용량 메모리가 필수적인 만큼 메모리 반도체의 전략적 가치가 AI 시대에 다시 한 번 부각될 것으로 전망했다.

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