[이코노미스트 김기론 기자] 구글이 AI 전용 칩인 텐서처리장치(TPU) 공급을 대폭 확대하며 시장 영향력을 넓히는 가운데, SK하이닉스가 가장 큰 수혜 기업으로 부상하고 있다는 분석이 잇따르고 있다. TPU가 엔비디아 GPU를 대체할 유력 후보로 떠오르면서, 핵심 부품인 고대역폭메모리(HBM) 공급망 재편이 본격화될 것이라는 전망이다.

업계에 따르면 구글은 메타 등 빅테크 기업에 TPU 공급을 추진 중이며, 메타는 2027년 가동 예정인 신규 데이터센터에 TPU 도입을 검토하고 있다. TPU는 구글과 브로드컴이 공동 설계한 AI 가속 칩으로, 엔비디아 H100과 동급 이상의 AI 처리 성능을 제공하면서도 최대 80% 저렴한 것으로 평가된다. 업계에서는 “구글이 TPU를 외부 공급하면 엔비디아 중심의 기존 생태계에 균열이 발생할 것”이라는 전망이 나온다.

이 같은 변화의 가장 큰 수혜처로 꼽히는 기업은 SK하이닉스다. TPU에 탑재되는 HBM을 SK하이닉스가 주력 공급해 온 만큼, TPU 확산은 곧 HBM 수요 확대를 의미하기 때문이다. 실제로 7세대 TPU ‘아이언우드’에는 HBM3E가 들어가며, 이는 SK하이닉스가 납품해온 것으로 알려졌다.

글로벌 투자기관들의 분석도 비슷하다. 뱅크오브아메리카(BofA) 메릴린치는 SK하이닉스를 구글·브로드컴에 HBM3E를 공급하는 ‘1순위 공급자’라고 평가했다. 특히 TPU 7e에 들어가는 HBM3E 12단은 SK하이닉스가 독점 공급할 가능성이 큰 것으로 파악된다. 내년 공개될 TPU 8세대에는 HBM4가 탑재될 전망이며, SK하이닉스는 이미 HBM4 개발 및 라인 가동을 본격화한 상태다.

UBS 분석에 따르면 SK하이닉스는 올해 글로벌 HBM 시장 점유율 59%를 기록했으며, 내년 일부 하락이 있더라도 과반 이상 영향력을 유지할 것으로 예상된다. BofA는 “내년 하반기 SK하이닉스의 HBM 매출에서 HBM4 비중이 50%를 넘어서는 ‘크로스오버’가 발생할 것”이라고 전망했다. 업계에서는 SK하이닉스가 향후 주문형 반도체(ASIC) 시장에서도 우위를 점할 수 있다는 관측도 내놓고 있다.

삼성전자 역시 TPU 생태계 확대로 반사이익을 기대하고 있다. 특히 TSMC가 글로벌 파운드리 수요 급증으로 생산 부담을 겪을 경우, 구글 TPU 일부 물량이 삼성 파운드리로 이동할 가능성이 제기된다. 삼성은 이미 과거 구글 모바일 칩 생산을 담당한 경험이 있어 협력 확대 가능성이 충분하다는 평가다.

업계 관계자는 “TPU 확산은 GPU 중심의 AI 구조를 재편하며 메모리·파운드리 전반에 새로운 기회를 제공할 것”이라며 “AI 가속기 종류가 다양해질수록 HBM의 전략적 중요성은 더 커질 것”이라고 말했다.

KB증권은 “구글의 TPU 기반 AI 생태계 확장은 HBM 수요 증가와 선단 공정 파운드리 가동률 상승으로 이어질 것”이라며 “삼성 갤럭시 시리즈의 제미나이 기반 AI 기능 강화와도 맞물려 한국 반도체 업체들의 수혜 가능성이 커지고 있다”고 분석했다.

한편 SK하이닉스(0006660)의 주가는 오전 10시 30분 기준 전일보다 8,000원 하락한 장중 536,000원에 거래되고 있는 것으로 확인됐다.

최근 5거래일간 SK하이닉스는 ▲11월 27일 +2만원(544,000원) ▲26일 +5,000원(524,000원) ▲25일 +1,700원(519,000원) 등 상승 흐름을 이어왔으나, 금일 다시 약세로 전환된 모습이다.
 

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