[이코노미스트 송현주 기자] 넥스트레이드(NXT)가 프리마켓에서 일부 종목의 시초가가 비정상적으로 급등락하는 문제를 막기 위해 가격 변동성 완화 장치를 강화한다. 최근 SK하이닉스의 프리마켓 시초가가 하한가로 형성되는 일이 두 차례 발생하면서 거래 안정성을 높이기 위한 제도 보완에 나선 것이다.

31일 넥스트레이드에 따르면 다음달 14일부터 정적 변동성완화장치(VI)를 새로 도입하고, 정적·동적 VI가 발동한 종목의 가격 결정 방식도 단일가 매매로 변경한다. 이를 위한 업무규정 개정도 마쳤다.

현재 넥스트레이드에는 동적 VI만 적용되고 있다. 특정 호가로 인해 주가가 단기간에 큰 폭으로 움직이면 동적 VI가 발동되고 해당 종목의 거래가 2분간 중단되는 방식이다.

그러나 가격이 일정 수준 이상 누적해서 움직일 때 작동하는 정적 VI는 적용되지 않았다. 특히 프리마켓이 시작되는 시점에는 호가가 충분히 쌓이지 않은 상황에서 소량의 주문만으로 최초 체결가격이 가격제한폭까지 움직일 수 있다는 문제가 제기됐다. 최근 SK하이닉스에서 나타난 이례적인 시초가 형성도 이 같은 구조적 허점을 드러낸 사례로 꼽힌다.

새롭게 도입되는 정적 VI는 종목 가격이 직전 단일가 매매를 통해 결정된 가격보다 10% 이상 오르거나 내릴 경우 발동한다. 직전 단일가 가격이 없다면 기준가격을 기준으로 삼는다.

VI가 작동한 이후의 거래 방식도 달라진다. 지금까지는 동적 VI가 발동하면 2분간 거래를 정지한 뒤 다시 접속매매를 시작했지만, 앞으로는 정적·동적 VI 모두 2분 동안 투자자의 호가를 모은 뒤 단일가 방식으로 체결가격을 결정한다.

이에 따라 프리마켓 개장 직후 전일 종가 대비 10% 이상 급등하거나 급락하는 주문이 들어오더라도 곧바로 해당 가격에 거래가 체결되지 않는다. 2분 동안 추가 주문을 모아 새로운 가격을 산출하기 때문에 소수 주문이 시초가를 상·하한가까지 끌어올리거나 끌어내리는 현상을 줄일 수 있을 것으로 예상된다.

넥스트레이드는 프리마켓의 가격 결정 구조를 추가로 손질하는 방안도 검토하고 있다. 현재 추진 중인 방안은 프리마켓 최초 가격 자체를 단일가 매매 방식으로 결정하는 것이다. 개장 직후부터 일정 시간 호가를 충분히 모은 뒤 첫 가격을 형성하도록 해 초기 가격 왜곡 가능성을 낮추겠다는 취지다.

넥스트레이드 측은 “단일가 매매 확대뿐 아니라 프리마켓 최초 가격을 단일가 방식으로 결정하는 방안도 추진하고 있다”며 “시장 변동성을 완화해 양적 성장에 걸맞은 신뢰받는 시장이 될 수 있도록 노력할 것”이라고 밝혔다.
 
 

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