[이코노미스트 김기론 기자] 국민연금이 보유한 국내 상장사 주식 가치가 반도체 업황 호조에 힘입어 1년 새 90% 이상 급증한 것으로 나타났다. 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 반도체주 강세와 조선·방산 관련 종목의 주가 상승이 전체 포트폴리오 가치를 크게 끌어올린 반면, 유통·게임·바이오 등 일부 내수 중심 업종에서는 주가 하락과 지분 축소가 맞물리며 평가액이 감소하는 등 종목별 희비가 엇갈렸다.

14일 기업데이터연구소 CEO스코어에 따르면 국민연금이 2025년 말 기준 지분 5% 이상을 보유한 국내 상장사 272곳의 주식 가치는 총 247조4천114억 원으로 집계됐다. 이는 전년 말(129조4천802억 원) 대비 117조9천312억 원, 91.1% 증가한 수치다. 지난해 코스피 상승장을 주도한 반도체 업종이 국민연금 수익 확대의 핵심 동력으로 작용했다는 분석이다.

국민연금은 지난해 시장 강세 국면에서 보유 지분을 늘리는 전략을 취했다. 지분율을 확대한 상장사는 171곳으로, 지분을 줄인 기업(127곳)보다 많았다. 반도체를 비롯해 조선·방산, 기계·설비 업종 전반에서 주가 상승과 지분 확대가 동시에 이뤄지며 전체 포트폴리오 가치 상승에 기여했다.

종목별로 보면 삼성전자는 국민연금의 지분율 증가 폭이 0.32%포인트에 그쳤음에도 불구하고 주가가 125.4% 오르면서 보유 주식 가치가 30조6천908억 원 늘었다. SK하이닉스 역시 지분율 변동은 없었지만 주가가 274.4% 급등해 보유 가치가 25조5천139억 원 증가했다. 이 밖에 SK스퀘어, 두산에너빌리티, 한화에어로스페이스 등도 주가 상승과 지분 확대가 맞물리며 국민연금 수익 확대에 힘을 보탰다.

반면 시장 전반이 강세를 보였음에도 불구하고 일부 업종에서는 평가액이 감소했다. 유통, 게임, 바이오 등 내수 의존도가 높은 업종이 상대적으로 부진했다. 국민연금 투자 기업 가운데 주식 가치 감소 폭이 가장 컸던 종목은 CJ제일제당으로, 주가 하락과 함께 국민연금이 지분율을 4.64%포인트 줄이면서 보유 가치가 2천340억 원 감소했다. 크래프톤과 시프트업 등 게임주도 주가 약세와 지분 축소로 평가액이 줄었다. 대한항공, SK텔레콤, LG생활건강, SK이노베이션 등에서도 보유 주식 가치 감소가 나타났다.

LG전자는 주가가 1년 사이 10.1% 상승했지만 지분율 축소 영향으로 평가액이 오히려 감소했고, 오리온 역시 비슷한 흐름을 보였다. 지난해 국민연금이 지분율을 가장 크게 늘린 기업은 HD현대마린엔진으로, 8.26%포인트 확대됐다. 엠앤씨솔루션, 삼성에피스홀딩스, 포스코DX, LG CNS 등도 신규 취득과 함께 지분율이 늘어난 종목에 포함됐다.

국민연금이 가장 많은 지분을 보유한 기업은 LS로, 보통주 기준 13.49%를 보유하고 있다. 이어 현대백화점(13.46%), 신세계(13.42%), CJ(13.40%) 등 유통·지주사들이 상위권에 이름을 올렸다. 업종별로는 반도체가 포함된 IT전기전자 업종의 보유 가치가 64조2천374억 원으로 139.4% 증가해 가장 큰 폭의 상승을 기록했으며, 조선·기계·설비 업종도 148.3%의 높은 증가율을 보인 것으로 분석됐다.

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